巴菲特认为，企业应该有正直和诚实的经营者。其行为必须符合受托人的身份，这是非常重要的。巴菲特相信，如果想明白经营者的意图，唯一的方法，就是观察他们如何与股东沟通。所有的企业，不管是好是坏，都会经过一段不可避免的困难时期。一般而言，当企业营运状况不错的时候，经营者会畅所欲言；但是当企业走下坡时，他们会开诚布公地谈论公司的困难或是沉默不语吗？巴菲特的结论是：经营者对企业困境的反应，可以看出他的经营态度。
巴菲特认为，要使一个企业成功，经营者必须与全体员工发展良好的工作关系。他的观点是，员工应当从内心认为他们的公司是最好的工作地方。提拔员工时，应该让他们觉得升迁是基于个人的能力而非偏爱。巴菲特检视公司的特点，经营层面的特质，以及与其他同业公司比较的结果。在这个探索中，巴菲特试图循着某种线索，以引导他了解一家公司与其他竞争者相对的优越性。巴菲特宣称，仅仅阅读一家公司的财务报告，并不足以判断是否应对该公司进行投资。审慎投资的基本步骤，是尽可能地从熟悉该公司的人那里，获取第一手资讯。巴菲特会尝试询问所有可问的问题，他称这个随机的询问为“闲言碎语”。如今，我们可以称它为企业的“葡萄藤”网络。巴菲特认为，“闲言碎语”能提供线索给投资人，有利于他们找出绝佳的投资。
巴菲特去拜访企业的顾客和企业本身。他寻找曾经为该公司工作的员工和顾问。巴菲特与大学里的科学研究者、政府员工和商业机构的主管会面，他也访谈竞争业者。虽然主管们有时可能不愿透露太多，但是巴菲特表示，他们从不缺乏对竞争对手的批评。产业里的每个公司的真实状况，或多或少可以从与公司有往来的人士中得到。
大多数的投资人不愿意像巴菲特那样花大量的时间与精力，去了解某家公司。发展“葡萄藤”状的网络，并且安排面谈是需要时间的；而为每一家公司重复建立“葡萄藤”状的网络，更是件费力的工作。所以，巴菲特借减少手上持有的公司的数量，以减轻自己的工作量。依照巴菲特的观点，他宁愿只拥有少数几家优秀的公司，也不要好几家平庸无奇的公司。一般而言，他的投资组合少于10个公司，而且时常是3～4个公司即占去他投资组合的75％。