在做短线的时候，交易者必须能够判断出主力资金的性质，这对于掌握个股后期拉升空间和卖出时机很有帮助。以下是一些交易经验：
（1）市场介入者基本上分为三类：一类是以基金为代表的国家队，一类是以游资为代表的民间队，第三类则是散户。他们的性质及特征如下：
①基金为代表的国家队包括公募基金、阳光私募基金、QFII、社保基金、保险资金、信托资金等，其特点是都被管理层严密监控，所持股的走势比较稳重，非大势所不动，属于君子有所为有所不为的那一种情况。这类机构通常只做风险低且有价值的股票，垃圾股和亏损股一概排斥于门外，他们要盈利只有等到牛市来临，他们是牛市里的王者，同时也是熊市里的输家。所以在熊市里，最好不要短线买入基金类机构持仓的品种，除非是有很好的板块概念出现。
②游资由部分私募基金、机构、大户、资深股民构成，在熊市中是纯粹的超级短线爱好者，只要有机会可以利用，他们就会动手操作，往往来去如风。他们的风格是：牛市跟风走，震荡市很活跃，熊市很大胆。他们在牛市里做中线，在震荡市或熊市里做超短线。亏损股或高市盈率股，这些无人敢碰的个股往往就是他们暴炒的对象。他们的方向盘是市场消息和市场心理，而不是股票价值。在熊市或弱市里，如果开局不利，他们往往在第二天就会斩仓出局，心狠手快，纪律鲜明。但有部分私募基金、机构、大户偏好基金的中线风格，他们自诩是做大事的，是人中君子等等，对超级短线不屑一顾。这部分对象的交易风格介于基金和游资之间，所选的品种也介于两者之间。
③散户就是墙头草了，随着基金和游资摆动，没有主导市场的资金、技术和人力，多数是市场的小鱼小肉，不被市场前两大阵营所关注。
（2）在熊市里，基金做短线的机会很少，主要是游资和偏基金风格的机构在做。但在操作手法上，游资和偏基金风格的机构是不同的，主要表现如下：
①游资敢于独家捕捉亏损股或高市盈率股；而偏基金风格的机构则往往会规避这些股票，但由于大多数优质股被基金所盘踞，而大盘股他们又炒不动，所以50~100倍市盈率的股票以及次新股往往是他们选择的目标。
②游资往往游走于个股之间，持仓时间常常在1~15天。在刚开始介入个股的时候，他们是没有筹码的，由于运作周期短，他们往往以快速拉升或以涨停板的方式来建仓，所持股票的行情特点是暴涨暴跌；而偏基金风格的机构则不同，他们往往手中有一定的筹码，既可以做中线交易也可以做短线交易，只要形势好，就会拉涨停。
③游资是短期资金，不想失误被套，所以往往只吃盘不护盘，见势不好就会撤，买一位置之后常常无大单；偏基金风格的机构则因为前期收集的筹码较多，在整理完毕后可能会开盘即封死涨停板，杜绝散户介入。如需散户跟风，则往往会在买一位置之后挂大单护盘，向市场显示其积极做多的用意。
④在基金持仓的个股没有出头的时候，通常首笔交易就使个股涨幅超过2％的高开行为，往往是游资和偏基金风格的机构之杰作，但交易者有必要在第一时间区分出究竟是游资临时的介入，还是偏基金风格的机构在突然拉升。前者缺乏筹码，急拉的过程中还会等抛盘，开盘后大家都有机会，但第二天个股可能就会冲高回落；而后者则积累了一定的前期筹码，易于突然拉涨停，且因为主力筹码多所以后期涨幅空间大，介入者可以不慌不忙地出货。
此外，如要分辨他们，还有三点可供参考：其一，如果个股频繁有利好透露，则可能是机构早期就已经介入，游资是不会去抬庄的；其二，如果市盈率在50～100倍以内，则可能是机构的控制品种，轮到游资能哄抢的好股几乎没有；其三，如果盘口买二至买五处有大单守候，可能是机构护盘且做多的体现，也说明其早有筹码，现在需要人来抬庄。