如果人们长期在股市里赔钱，其实该怪的不是股票，而是自己。一般而言，股票的价格长期是看涨的，但是100个人中有99个人却老是成为输家，这是因为他们的投资没有计划，他们买在高档，然后失去耐心或者心生惶恐，急着把赔钱的股票卖出；他们的投资哲学就是“买高卖低”。但是你可以不遵循他们的准则，你应该有自己的投资主张。
——彼得·林奇《学以致富》
华尔街位于纽约市曼哈顿区南部，长不超过1英里，宽仅11米。它是美国一些主要金融机构的所在地。汉语中的“华尔街”是英文“墙街”的音译。荷兰统治时，在这里筑过一道防卫墙。英国人赶走荷兰人后，拆墙建街，因而得名。华尔街上的联邦厅曾是美国第一届国会的所在地，首任总统华盛顿就是在这里宣誓就职的，如今华尔街的大门前还耸立着华盛顿像。不过华尔街作为政治中心只是短暂的一瞬，而作为金融中心却一直辉煌夺目，经久不衰。
华尔街两旁很早就已是大楼林立，街道如同峡谷，抬头只能望见一线天。数不清的大银行、信托公司、保险公司和交易所都在这里驻足营业。每天成千上万的白领涌到这里上班。而住在郊区的金融巨头们，则不必受挤车堵车之苦。因为他们上下班都乘飞机，直升机场就设在华尔街东端不远的东河畔。华尔街集中了纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易所、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及美国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银行、保险、铁路、航运、采矿、制造业等大公司的总管理处，成为美国和世界的金融、证券交易的中心，因此，华尔街成为“垄断资本”的代名词。垄断资本从这里支配着美国的政治、经济。华尔街成了美国垄断资本与金融和投资高度集中的象征。
对于大多数人来说，华尔街不是让人生存的地方，而是一个竞技场，甚至是一个屠宰场。很多时候一个心理承受能力非常好的人，在这里生活和工作一段时间之后，就会心理变态、家庭破裂，甚至跳楼自杀也并不是很奇怪的事。这充分说明高风险性与华尔街同在。
在股市暴跌风潮中，即使那些才智超人的投资者、华尔街的投资银行家、经纪人、美国巨富也难以逃过灾难，顷刻间化为乌有。
彼得·林奇近10年的智慧领导，让麦哲伦基金公司以接近30%的增长率高速增长。1987年10月19日，彼得·林奇的事业遭受了灾难性的打击。
1987年初，美国证券交易委员会为了保持股市的正常秩序，对一些违规交易的内幕人士展开了调查，其中包括丹尼斯·莱文、伊凡·博斯基、迈克尔·密尔、戈德史密斯·詹姆士等人。这些调查让一部分投资者产生了警觉，但是大多数投资者都失去了投资理性，个个都像疯子一样，这使得华尔街变得一团糟。
过于强劲的经济增长，让通货膨胀开始抬头并受到人们关注。美联储迅速提高短期利率以抑制通货膨胀压力。不幸的是，这一措施对股市构成了直接的威胁。许多机构交易公司开始利用组合保险来防止股市下跌所带来的损失。
到了1987年8月，道·琼斯指数上升到了2700点，华尔街的股票价格一路攀升，这让很多人一夜暴富。而彼得·林奇却在一旁观望，他宁愿失去本世纪最大的一次机会，也不愿意随着大批投资者疯狂起来。
10月2日，华尔街长期债券的收益从3月份的74%上升到近10%。但是10月6日，道·琼斯指数猛然跌了9155点，这是近几年来华尔街跌幅最大的一天。于是市场变得模糊不清，情况的发展扑朔迷离，历史性的大变化随时可能发生。但是这并没有让投资者警觉，他们仍然对股市充满了信心，并且一如既往地涌向股票交易所。然而，彼得·林奇却感觉到这股股市热潮来得那么地迅猛，而且即使是道·琼斯指数跌了近百点，也没有降低投资者的投资信心，于是彼得·林奇开始紧张起来。
1987年10月19日，星期一，上午9时30分，纽约股市一开盘，道·琼斯指数经过一段颤动后突然下跌，惊慌失措的情绪瞬间笼罩了整个纽约股市，投资者纷纷涌向股票交易台，股票出售单像雪片一样飞来。刹那间，秩序大乱，呼喊声震耳欲聋。开盘1小时后，有近123亿股易手，交易量为历史所罕见。恐慌让投资者只知道快速抛售股票。出售单太多，以致现代化的电脑交易机都应接不暇，使出售股票的交易一度被迫中断。
中午时分，道·琼斯指数突然又急速反弹100点。但就在这个紧急关头，美国国防部长温伯格突然宣布美国在星期天击毁了一座伊朗在波斯湾的石油钻井平台，海湾战争似乎已经升级。对海湾战争突然升级的担心，使证券交易所出现了更大的抛售狂潮。而到了下午休市时，道·琼斯指数暴跌50832点，跌幅达2262％，超过了1929年10月29日纽约股市史上暴跌最多的纪录。如果将抽象的指数折算成货币，这一天纽约股市下跌使市场丧失了5000亿美元的市值。这个数目几乎相当于当年美国国内生产总值的八分之一。
然而，更令投资者感到恐慌的是，这次股灾迅速蔓延到世界各地，伦敦、东京、苏黎世、香港、巴黎、法兰克福、曼谷、马尼拉等地股市也受重创。所有的人都对这一事件猝不及防。不少人疯狂地挤在各证券交易所里，所有的声音都是：
“卖出！”
“卖出！”
“赶快卖出！”
这一天，仿佛是世界的末日。
星期一，一个和平常没有什么两样的日子，但对美国人来说，这一天却是最神秘可怕的日子。
华尔街这个经历了200余个春秋的西方金融之都，被神秘的股市黑色风暴瞬间笼罩，而且风暴很快吹遍西方各主要股票市场。纽约证券交易所自下午2时45分至4时收盘，道·琼指数每17秒下落一个点，不到几小时，西方股市一泻千里，“恐慌”字眼充斥着西方报刊的醒目版面。美国许多中小型企业被迫倒闭。仅仅几小时之内，美国投资者就损失5600亿美元的巨额财富，不少人倾家荡产、负债累累、惶惶不可终日，有的甚至走上了自杀之路。整个迹象似乎表明，世界末日即将来临。
恐慌如同瘟疫一样，在股民中蔓延。人们疯狂了，华尔街在颤抖！
1987年10月20日早晨，联邦储备委员会主席格林斯潘发表声明：“联邦储备委员会将执行其国家中央银行的职责，今天将随时提供流动资金，以支持经济和金融制度。”早上9点30，纽约证券交易所宣布就，否限制使用DOT系统来进行电脑程序交易一事，已征求了会员的意见。这样做将有效地杜绝指数套利活动，缩小期货合约与指数之间的交易关系。但是，市场参与者依然对是否存在人为套利以及电脑程序交易是否被限制等问题存有大量疑问，股票抛售行为愈演愈烈。
10月22日，华尔街股市因为里根总统致力平静金融市场的讲话而止跌反弹。早市中段，道·琼斯指数回升至1970点。为平静股市，纽约证券交易所向1366家成员公司发出通知，要求他们停止用电脑程序自动处理机进行大宗买卖，并将10月23日、26日、27日的交易时间分别缩短两个小时。然而一切都无用处，华尔街股市继续下跌。
西方股市在10月19日一天的暴跌中就使13000亿美元的财富化为乌有。美财政部官员称这次股市暴跌是历史上罕见的财富大毁灭。世界著名投资集团——美林证券公司的经济学家瓦赫特尔称19日的股市大跌为“失控的大屠杀”，纽约奥本海默经纪公司的比鲁德将19日股市大暴跌与第三次世界大战相提并论。
在这场没有硝烟的灾难中，无论是腰缠万贯的巨富还是普通投资者，都在劫难逃，有很多人因此陷入绝境。
58岁的美国人维隆·兰伯格在股票暴跌中损失50万美元，因无力偿还20万美元的债务，在旅馆中用煤气自杀。