藩镇跋扈于外，宦官专权于内，唐朝的天下，自然是弄不好的了。然而还借着流寇做个引线，才弄得四海分崩。
唐朝自经安史之乱，财政困难，税法大坏，参看第二篇下第三章第五节。百姓本已苦极不堪了。懿宗时，奢侈尤甚；加以对南朝用兵，赋敛更重。于是裘甫作乱于浙东，总算旋即敉平。八六○年。而徐、泗的兵戍守桂州的，又因及期不得代作乱。八六八年。推粮料判官庞勋为主，北陷徐、宿、滁、和等州，进攻泗州。朝廷令康承训讨之，承训奏请以沙陀兵自随，由朱邪执宜的儿子赤心，带着前去。及战，“所向无前”。居然把庞勋打平。于是赐赤心姓，名曰李国昌，用他做大同节度使。治云州，如今山西的大同县。旋又移镇振武（治旧时的单于都护府，地在阴山之南）。沙陀就得了地盘了。徐州，如今江苏的铜山县。宿州，如今安徽的宿县。桂州，如今广西的桂林县。滁州，如今安徽的滁县。和州，如今安徽的和县。泗州，如今安徽的泗县。
僖宗即位时候，还只有十二岁，一切政事，都交给宦官田令孜。这时候，山东连年饥荒，八七五年，濮州人王仙芝起兵作乱。明年，冤句人黄巢聚众应之。又明年，仙芝在荆南，给招讨使曾元裕打死。黄巢收其余众，从宣州如今安徽的贵池县。入浙东。掠福建，陷广州。旋以军士多疫，还陷潭州。如今湖南的长沙县。从潭州北陷鄂州，如今湖北的武昌县。东南陷饶如今江西的鄱阳县。信；如今江西的上饶县。仍趋宣州。由采石渡江；北陷东都，进攻潼关。这时候的神策军，都是富家子弟，贿赂宦官，窜名军籍。借此以避赋役。实际上并“不能操兵”。用以把持朝政则有余，真个要他去打仗，就不行了。于是多出金帛，雇穷人代行。也都是“不能操兵”的。如何敌得百战的流寇？于是潼关失守。田令孜早叫他的哥哥陈敬瑄田令孜是宦官的养子，本姓陈。去做西川节度使，预备危急时候，再演那玄宗幸蜀的故事了。这时候，就挟着僖宗，出奔成都。黄巢入长安，自称齐帝。八八○年。
僖宗出奔之后，宰相郑畋、王铎，先后统诸道的兵，以讨黄巢。诸军都不肯尽力；四方藩镇，也都袖手旁观；于是不得不再用沙陀的兵。李国昌做了节度使之后，他的儿子李克用，就做沙陀兵马使，戍守蔚州。如今山西的灵邱县。蔚州的兵，杀掉防御使段文楚，推他为主，入据云州。朝廷就用李国昌做大同节度使，以为克用必不能拒敌父亲。谁知李国昌也想儿子得一个地盘，倒父子联兵反起来。给幽州节度李可举打败。父子都逃入鞑靼。见下篇第二章第一节。这时候，克用的族父李友金，替代北监军陈景思，说请赦李克用的罪，叫他来打黄巢。朝廷听了他。于是八八二年十一月，李克用带着沙陀、鞑靼的兵一万多人南来。连战皆胜。明年四月，就把长安收复。黄巢逃出潼关，去攻蔡州。节度使秦宗权，敌他不过，就投降了他，和他一同造反。八八四年，李克用又出关，把黄巢打死。于是历年的流寇，总算平定。然而李克用就做了河东节度使，沙陀竟进了中原了。
僖宗还京后，田令孜依然用事。垂涎着解州、安邑，两个盐池的利益，想把河中节度使王重荣，移到山东。重荣不肯。令孜就结合邠宁治邠州，如今陕西的邠县。朱玟、凤翔治岐州，如今陕西的凤翔县。李昌苻去攻他。谁知王重荣是李克用的亲戚，克用发兵来救，朱玟、李昌苻大败。就反和李克用合兵，杀进京城。僖宗逃到凤翔，又逃到兴元。如今陕西的南郑县。后来李克用、王重荣，又愿意归顺朝廷，李昌苻也和朱玟不合，三人合力，把朱玟攻杀，僖宗才算回京。田令孜逃到西川靠陈敬瑄。
八八八年，僖宗死了，杨复慕拥立昭宗。昭宗颇为英明。这时候，李克用攻杀昭义军节度使孟方立。昭义军，治邢州，如今直隶的邢台县。并邢、洺如今直隶的永年县。磁如今直隶的磁县。三州。又北取云州。朱全忠和河北三镇，都请出兵攻他。昭宗想借此除掉李克用，也就出兵征讨。谁知道全忠和三镇的兵都不出，官军被克用杀得大败。只得把宰相崔濬贬谪，和他讲和。僖宗回京之后，李昌苻又作乱，遣李茂贞讨平之。就以茂贞为凤翔节度使。昭宗不要杨复慕带禁军，叫他去做凤翔监军。复慕走到兴元，造反。茂贞又讨平之。于是骄恣得了不得。八九二年，昭宗发禁兵讨李茂贞，茂贞和邠宁节度使王行瑜，合兵拒命。把官军杀得大败。只得把事情都推在宰相杜让能身上，把他杀掉，和他们讲和，于是朝廷一举一动，都为行瑜、茂贞所制。还有镇国军治华州，如今陕西的华县。韩建，也和他俩结为一党。八九五年，三人一同入朝，竟把宰相韦昭度、李溪杀掉。听得李克用要举兵来讨，才各自还镇。而李茂贞的干儿子李继鹏，做了右军指挥使，又举兵作乱。昭宗逃到石门。镇名，在如今陕西的蓝田县。幸得李克用举兵，讨斩王行瑜，昭宗才得回京。八九六年，昭宗置殿后四军，派诸王统带。李茂贞本是和宦官一气的，就举兵犯阙。昭宗逃到华州。韩建也和宦官结连，把诸王一齐杀掉。李克用又派兵入援，才把昭宗送还。昭宗回京后，仍和宰相崔胤，谋诛宦官。九○○年，中尉刘继述，就把昭宗囚了起来立太子裕为帝。崔胤密结神策指挥使孙德昭，杀掉刘继述，奉昭宗复位。然而兵权毕竟还在宦官之手，于是乎不得不借助于朱全忠。
朱全忠，本名温，华州人。是黄巢手下的降将。唐朝用他做宣武节度使。治汴州，如今河南的开封县。这时候，黄巢虽灭，而秦宗权又强。如今的河南山东，给他剽掠得几乎没一片干净土。屡次发兵攻击朱全忠，全忠居围城之中，四无应援，而“勇气弥厉”。后来到底把秦宗权灭掉。又东灭朱瑄朱瑾，朱瑄据兖州（如今山东的南阳县），军名泰宁。朱瑾据郓州（如今山东的东阿县），军名天平。南并时溥，据徐州。北服河北三镇。西并河中，取义武，治定州，如今直隶的定县。夺据邢、洺、磁三州。连年攻围太原。李克用也弄得自顾不暇。北方的形势，就推全忠独强了。
崔胤要谋诛宦官，宦官挟李茂贞以自重；崔胤就密召朱全忠的兵。九○一年，宦官韩全诲等，见事机已急，就劫昭宗走凤翔。这时候，韩建已降顺了朱全忠。九○二年，朱全忠进兵围凤翔。明年，李茂贞抵敌不住，杀掉韩全诲等，把昭宗送到朱全忠营里。于是大杀宦官。回京城后，又杀掉八百多人。九○四年，朱全忠把昭宗迁到洛阳。就是这一年，把昭宗弑杀，立了昭宣帝。九○七年，就禅位于梁。
这时候，方镇割据的，便有：
淮南杨行密唐朝的庐州刺史。八八六年，淮南节度使高骈，给他手下的将毕师铎囚了起来。招宣州观察使秦彦到扬州，把高骈杀掉。行密讨诛秦彦和毕师铎，据了广陵。旋秦宗权的将孙儒来攻，兵力甚厚。行密不能抵御，逃回庐州，又逃到宣州。孙儒发大兵把他围起。幸得孙儒军中大疫，行密趁此把他击斩。仍据广陵，尽有淮南之地。行密死后，子渥，又尽取江西。
两浙钱镠唐朝的杭州刺史。昭宗时，越州观察使董昌造反，钱镠讨灭他。八九六年，就做了镇海镇东两节度，尽有浙东西之地。
湖南马殷孙儒的裨将。孙儒死后，和刘建锋逃到湖南，攻陷潭州。八九五年，刘建锋给手下的人杀掉，推马殷为主，尽据湖南地方。
福建王审知固始县人，哥哥王潮，做本县的县佐。寿州人王绪造反。攻破固始，用王潮做军正。这时候，秦宗权方强，问王绪要租税。王绪就带兵渡江，南入福建，据了汀（如今福建的长汀县）漳（如今福建的龙溪县）两郡。王绪暴虐，给手下人杀掉，推潮为主。进据泉州（如今福建的晋江县）。八九三年，福建观察使陈岩死了，王潮就进据福州。八九七年，王潮死后，王审知接续下去。
岭南刘岩刘岩的哥哥刘隐，九○五年，做唐朝的岭南节度使。刘隐死后，刘岩接续下去。
剑南王建王建是田令孜的养子，本来在神策军里。僖宗入蜀之后，田令孜用他做利州刺史（如今四川的广元县）。后来和田令孜陈敬瑄翻脸，八九三年，把成都攻破，敬瑄和令孜都被杀。九八七年，又攻杀东川节度使顾彦晖，就尽并两川之地。
还有个虎踞河东的李克用。就变做五代十国之世了。