道，冲而用之，或不盈。
渊兮，似万物之宗。
挫其锐，解其纷，和其光，同其尘。
湛兮，似或存。
吾不知谁之子，象帝之先。
道，冲而用之，或不盈。
冲，和盈相对。在《道德经》的后面章节，还有“大盈若冲”一句，也是指冲和盈之间的相对关系。
盈是指盈满的状态，被物充满。冲是指虚无的状态。如果道是可见的一种物质的话，那么道生万物，很快就会把自己的原材料耗光耗尽，而不可能生生不息，永恒不息地创生出来万物。
所以，道不可能是任何一种可见的物质，否则它就会有耗尽的一天。而如果道作为一种可见物质的原材料，想要创造出来万物而不被耗尽，那么道作为一种物质就需要无穷大才行。这么一来，宇宙就会被道这种物质所塞得满满的，没有任何的空间，也就不会有任何的物体能够存在于天地之间。
故此，道只能是无限的虚无。这种无限的虚无，创造并涌现出来万物。这就是“道冲而用之，或不盈”的意思。
渊兮，似万物之宗。
渊，《说文》注曰回水也，就是打着漩涡的水。打着漩涡的水，一是深，浅水是不可能有漩涡的。二是旋转着流动，一潭死水，再深也不会打漩涡。这句是承接上句，描述道涌现出万物的景象。
“渊”字用得很形象。会让人觉得，道涌现万物的情景，像遥远的星系那样，幽深着，旋转着，涌现着，变化着。
老子在没有天文望远镜的时候，就知道太空深处是怎么样的了。而生出来星系的更原始的存在，也是一个更大结构的漩涡，幽深并旋转着。更大结构之上，又有更大的结构，所有的结构，都像一个漩涡，幽深着，旋转着。套叠起来的漩涡，它们结构相同，但是在层数上，却是无穷的。
道是那么的幽深而旋涌着，看上去万物都是从它那里涌现出来的。
挫其锐，解其纷，和其光，同其尘。
此句是来承接和解释前面两句的。一方面是指，道的虚无状态，是没有任何结构的。另一方面是指，道造化万物是一个循环的生死周期运动。道生万物的阶段，赋予万物以结构和生命。万物生命周期结束，所有的生命结构再次解体，万物死亡，复归于道。
道一直涌现个不停，为什么宇宙间没有被塞得满满的呢？正是因为道体本身的绝对虚无，和道对万物的生生不息循环往复地生死造化。
挫其锐：挫，摧毁之意。锐，本意是锋芒，这里引申为物体的边界。道，是没有像物体才有的那种边界的。所以道无锐。在万物复归于道之时，道把万物的锋芒又都摧毁了。能量辐射完结的星体，黯淡了下来。
解其纷：能量耗尽，它们的组织结构也随之分崩离析，只留下一片片的星际尘埃。
和其光：当万物照耀的时候，道是它们辐射能量的来源，应和着这个光芒万丈生机盎然的宇宙。
同其尘：当万物瓦解，变成一片废墟和尘埃的时候，又回归到了道里，重新加入那个漩涡，等待下一次再被涌现出来。
为什么不停地往外涌现，没有把宇宙塞满呢？《道德经》说，道无穷无尽地向外涌现万物，还会摧毁万物，并把它们回收回去，一次次的循环往复。所以，尽管道无始无终永无休止向外涌现万物，但是宇宙却没有被塞满。
湛兮，似或存。
湛，本意为清澈透明，看上去就像什么也没有一样的清澈透明。所以《说文》里面把“湛”注为“没”。
道，万物生生不息背后的那个推动力量，虽然幽深虚漠，清澈透明得好像看不到它，但它又好像时刻不停地在运转着，推动着万物的变换。
我们能看到天体，看到万物的存在，那么在物之外的浩茫的空间里，到底是什么在存在呢？我们对物的理解，通常认为，只有狭义的物质，有形质、有边界的物，才是物体。而实际上，道是没有形质、没有边界的，但是它确确实实无处不在。
我们感受不到道的存在，并不是因为道不存在，而是因为我们的感官，都是为了发现有形质的物，而被造化出来的。
吾不知谁之子，象帝之先。
帝，在中国文化里面，最开始是指主宰天地万物的天帝和上帝。而人间能够通天的圣人统治者，则被人们称之为王。帝在天上，主宰天地。人王在人间，掌握天道而主宰天下。同时，人们也称人王为帝。比如殷商的卜辞中，会称商王为帝甲、帝辛等。帝辛就是人们所熟知的商纣王。
后来，秦始皇统一天下自称皇帝之后，人王在称谓上变成了皇帝一词。帝的两个主要意思，一个是指天上的主宰者昊天上帝，是我们历史上一直以来祭祀的最高天神。老百姓俗称的老天爷，就是指昊天上帝。第二个是指人间的帝王。
这句话的意思是：我不知道道是从哪里来的，可能在上帝存在之前，它就一直存在着吧。帝之所以能够主宰天地，首先得天地创造出来之后，帝才能按照道来主宰天地。那么在天地被创造出来之前呢？帝显然是不存在的。所以说道是帝的创造者，帝又主宰了天地万物的生生不息。
“上帝”一词，并非外来语，而是中国自古以来就一直存在的极其崇高的词。只是后来华夏祭祀崩坏，礼仪不存，所以“上帝”一词，被后人淡忘了，反倒为西方文化鸠占鹊巢地给借走之后，变成了他们的文化注册商标。中国古籍里面，“上帝”一词，随处可见，稍放几个来源吧。
《尚书·召诰》：“皇天上帝改厥元子兹大国殷之命。”
《尚书·泰誓》：“天佑下民，作之君，作之师，惟其克相上帝，宠绥四方。”
《尚书·汤誓》：“王曰：予惟闻汝众言，夏氏有罪，予畏上帝，不敢不正。”
《诗经·皇矣》：“皇矣上帝，临下有赫。监观四方，求民之莫。”
《礼记·月令》：“是月也，天子乃以元日祈谷于上帝。”
一个民族，如果文化沦亡了，所有的东西都会被人偷走，而她的子孙还反倒认为，这些东西理所当然都是别人的。
很多人把《道德经》此章注解成人间的那些琐碎，什么谦下礼让云云，把《道德经》解读得鄙俗化了。《道德经》此章，是接着前面的几章，在具体细节上面，讲述道是怎么生出宇宙万物的。后面的章节中，还会有更进一步的论述。