巴菲特对投资人提出了这样的忠告：“如果你对投资略知一二，并能去了解企业的经营状况，那么选5～10家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义上的多元化投资对你就毫无意义了。”巴菲特与其他投资者唯一的不同之处，在于他能从成千上万家公司中找到几个优秀的，并获得高于一般水平的投资回报率的企业。
投资领域充满了变数。如何从那些令人眼花缭乱的数字与信息中找到真正能给你带来收益的股票，是所有投资者最为关心的问题。虽然巴菲特一再声称自己的投资毫无秘密可言，但人们只会将他的说法当成是自谦之词。事实上，巴菲特的投资策略的确没有什么秘密可言。
巴菲特认为，每只股票的背后，都有其所代表的企业、管理者、产品与市场，所以投资者决不能在毫不了解企业的情况下就匆忙做出决定。这样做的结果极其危险。因此，他说：“在对某个股票做出评估前，一定得首先了解这家企业。”
巴菲特说：“投资者应该对企业的过去、现状及未来的发展具有全面的了解，只有这样，才能尽可能减少犯错误的机会。如果你准备买入IBM的股票，你至少应该知道这家企业刚开始是生产计算机打孔卡片的，然后是磁带，接下来进入了计算机领域。虽然它在大型计算机方面一直处于领先的地位，可在个人计算机方面也一度被对手超过……唯有了解企业的历史，才有助于你对企业的未来发展作出更为客观的评价。”
“对于专业财务人员作出的报告，普通投资者往往心存畏惧，面对各种庞杂的信息，他们不知该从何下手。不管这些报告写得多么复杂，你需要特别注意的一点就是企业的利润必须是现金利润，这一点是很容易做到的。”
另外，巴菲特认为：企业的经营者必须是精明的团队，唯有如此才能达到管理的目的。而且，企业需要通过制度来保证其安全有效地运转。事实上，如果一个企业由天才来经营是非常危险的。任何一个经营者都应该、而且必须想到自己下台几年后企业的发展，而那些仅凭意气行事的天才不太可能会这样做。
与此类似的是，企业所有者的意图是靠企业管理者的经营活动来贯彻的。如果企业经营者违背了股东的意愿，人们很快就会觉察出来。如果这种情况发生，那么对于投资者来说，最好的选择就是远离它。巴菲特认为，作为一个经营者，应当把股东看作是合作者，而不是对手。
巴菲特不喜欢那些看上去只赚不赔的大企业或是似乎很有发展前景的企业，虽然人们普遍认为那些大企业具有巨大的收益增长能力。但在巴菲特看来：“只有在对企业的盈利能力非常确知的情况下，我才会行动。”
巴菲特很清楚这样一个事实：企业只要存货少，资产周转率就高。企业必须拥有少量的强制性的资本投资，虽然有不少高成长的企业在其发展过程中需要投入大量的资本，但是这对广大的股东来说并非好事，因为高回报是由资产的高速周转而得来的。巴菲特眼中最好的企业，其成长性一定是鹤立鸡群的，而且只需少量的资本投入。这种企业往往有着更大的发展空间。
对投资者来说，所寻找的不光是一只能赚钱的股票，同时也是一家真正能让你放心、具有潜质的企业。只要抓住了这些基本要件，你就可以像巴菲特那样“将手插在口袋里，过着一种非常简单的生活”。