通货紧缩是全球经济的一个问题。
——世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫
价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩。
——美国诺贝尔经济学奖第一人保罗·萨缪尔森
通货紧缩对那些寻求低风险收入的退休者来说是个大问题。
——标准普尔首席经济学家魏斯
名言解读
1929~1933年，美国物价总水平连续4年下降，结果导致经济大萧条，实际GNP分别下降9.9%、7.6%、14.9%和1.9%，失业率由1929年的3.2%，急剧攀升到1933年的25.2%，经济陷入严重衰退之中。因此，通货紧缩被认为是经济衰退的先兆。
与通货膨胀引起物价持续上涨、货币贬值，会影响人们的日常生活一样，通货紧缩也是一个与每一个人都息息相关的经济问题。通货紧缩是指社会价格总水平即商品和劳务价格水平持续下降，货币价值持续升值的过程。在一些主要发达国家，如日本，通货紧缩问题已经成为影响其经济复苏的最主要因素之一。
在经济实践中，判断某个时期的物价下跌是否是通货紧缩，一看消费者价格指数（CPI）是否由正转变为负，二看这种下降的持续是否超过了一定时限。也有学者将通货紧缩细分为deflation与disinflation，前者的标志是CPI转为负数，亦即物价指数与前一年度相比下降；后者的标志是CPI连续下降，亦即物价指数月度环比连续下降。经济学界普遍认为，当消费者物价指数（CPI）连续两个季度下跌，即表示已经出现通货紧缩。
20世纪30年代的大萧条后，全球范围内没有再次爆发大规模的资产泡沫。到了20世纪70年代，人们仍然没有意识到泡沫和萧条之间的关联性。直到日本遭受了严重的泡沫危机后，其经济在随后的十多年里持续萧条，人们终于意识到：通货膨胀很容易导致通货紧缩的随之而来，使经济衰退加剧、经济复兴更加困难。日本在1990年代的通货紧缩被经济学家称之为“失去的十年”，一旦通货紧缩已经形成，让经济继续增长是非常困难的。
与通货膨胀相反，通货紧缩意味着消费者购买力增加，但持续下去会导致债务负担加重，企业投资收益下降，消费者消极消费，国家经济可能陷入价格下降与经济衰退相互影响、恶性循环的严峻局面。通货紧缩的危害表现在：物价下降了，却在暗中让个人和企业的负债增加了，因为持有资产实际价值缩水了，而对银行的抵押贷款却没有减少。比如人们按揭购房，通货紧缩可能使购房人拥有房产的价值远远低于他们所承担的债务。
理论认为，通货紧缩一般依以下传导影响经济增长：物价下跌→企业亏损→企业裁员→消费下降→供过于求→投资减少→物价再度下跌。物价下跌，首当其冲的是企业利润下降，亏损企业大幅度增加，生产跟着下降，继之，企业将裁员减低成本。
通货紧缩对消费者信心的打击也会让通货紧缩形成恶性循环。在通货紧缩情形下，大量的失业以及工资下降的情况让消费者的支出更趋谨慎，缩减支出，市场则因此而供过于求，只能让物价再向下调整，逐渐造成物价、薪资、利率、原材料价格等齐齐下跌，倒闭的企业越来越多，失业越来越多，形成恶性循环。
故事佐证
数据显示，美国2008年11月首次申请失业救济人数已创下了16年来新高；香港10月个人申请破产较9月增加13%，申请公司强制清盘比2007同期增加了50%。2008年的最后几个月，美、日、欧的各大企业集团都传出裁员的消息，这些信息都在打击着世界经济的信心。
经济学家认为，近几年全球的通货紧缩隐患主要是由以下几点原因引起的，首先，因经济周期导致的景气循环，需求下滑或延后；其次，经济全球化浪潮的推动，发展中国家的大量出口，推动国际市场产品和服务的激烈竞争；第三，高科技的进步和普遍应用进一步降低生产成本，增强跨国竞争的趋势；第四，全球性的贫富差距扩大，导致总需求不足。此外，美日欧三大经济体中政府的不当政策及企业的不法行为也是引发通货紧缩压力的重要原因。以美国为例，在网络泡沫和企业诚信危机的重创下，经济迟迟没有强劲复苏。