怎样利用周期性的恐慌大赚一笔——给年轻投机者们的宝贵建议——大投机者们的失败或不幸带来的教训
想要拥有最安全且最省钱的专业建议需要怎样的方法及出处。
在华尔街，除非是到了黄土埋了半截身子的年纪，否则想要达到成功所需的经验，大多数人是望尘莫及的。时光流转，人至暮年，在华尔街上那些具备丰富经验的老操盘手们，将他们的大部分时间都花费在了舒适的家中，而当萧条恐慌来临之际（事实上，上一次恐慌到下一次恐慌之间的距离甚至少于一年），于是在华尔街上，会经常见到这些上了年纪但却阅历丰富的老操盘手们颤抖着拄着拐杖，步履蹒跚地出入各自经纪人的办公场所。
那个时候，他们往往舍得花掉手里的全部积蓄，为了投注于涨势较好的股票将银行中的存款全部拿出来，那些当初专门用来应对不时之需而攒下来的钱终于派上了用场。当他们攒够了足够购买股票的钱，并可以利用这些钱来“大赚一笔”的时候，也就阻止了这种大恐慌肆虐的脚步。而当大恐慌渐渐平息之后，那些老操盘手们会以自己的直觉为判断依据，预测到经济生活将会呈现季节交替性的周期性变化，一旦发现这一点，他们就会通过购买具有升值前景的房地产的方式作为长期投资，而利润及其剩余都会被他们存入银行，随后当下一个周期到来之际，他们便又置身于豪宅中享受清闲，享受风平浪静的日子，和家人们享受其乐融融的生活。
这些先知先觉的上了年纪的投机者们周期性地往返于家与华尔街之间，事实上，成了当时那个时代的投机信号，只要年轻人耐心观察，定会安全度过这段特殊时期大捞一笔，相比于那些每年随波逐流地盲目跟从于证券交易所的专门提供不可靠“秘密消息”的“消息者”，这样的方式获利更多。同时他们也发觉，整天像跟屁虫似的围绕那些金玉其外败絮其中的骗子们转是毫无必要的，这些骗子只是假装与庄家大户们关系好罢了，因此，我必须提醒这些年轻的投机者们，认真观察华尔街上这些老人们的预兆性进出是非常有必要的。当恐慌到来的前夕，他们一定会神出鬼没，这就好比雨天来临前，蜘蛛们总是鬼鬼祟祟、不动神色地织网。你需要做的是静观他们买进，再为自己设定一个合理的利润空间即可，这样“投机商号”和“样品陈列室”对您来说都可以不用再去光顾，你只需在上班时间到代尔莫尼克（Delmonico）那里简单吃上一顿，可以说，丰厚的客观利润便几乎可以唾手可得。
对于投机的年轻人来说，以下要提到的大操盘手身上存在的不良习惯几乎总会让他们走向失败，并且产生的后果极具毁灭性。大操盘手们往往会犯同一个错误，即都有着盲从的思维方式，自己的想法完全受制于人，他们好像总是天真地以为别人是在为他们考虑，致使他们丢失了独立自主的意识，而想要成功，这种独立意识必不可少。
总是有人，尤其是那些不在华尔街的人会有这样的疑问：“在华尔街上，我怎样才能赚到钱？”就这一问题，老迈耶·罗思柴尔德（Meyer Rotbschild）给出了可谓是最佳的答案，那就是“低买高卖”。
那些成功的人往往都是遵循这种策略的人。回顾近30年的经济状况，我记得每年都有两三次的经济波动在华尔街上演，只有一年不包含在内，也正是在这一年，人们可以用低于股票内在价值的价格买到股票。波动持续不了几日便会过去，随后以恐慌价买进股票的幸运儿赚得的利润大概占整个投资的5%～10%。
一来二去，如何赚钱变成了一种纯粹的计算问题，特定年份发生的经济波动次数决定了这一问题。
倘若能够很好地把握投资时机，也就是说投资的时间刚刚好，同时接下来的每一笔投资也都很顺利，这一点对于那些具有良好的判断能力的人来说，事实上很容易，往往真的可以做到，那么每年他们一年下来投资总数能够拥有50%的净收入。
基于此，也就知道了为什么富人越来越富，而穷人越来越穷了。
有时，在华尔街上，人们的财富似乎要依赖命中注定或者特殊轮回，尤其当人们一败涂地之时，或许这就诠释了什么叫兴尽悲来、时来运转。
我自己就有过这样的奇遇，事情发生在1885年的夏天。
一天，一位满目迷茫的人来找我，他手里的钱在过去的数月里，由几千美元降到了现在的数百美元。
他说：“我收到您7月3日的来信，原本打算照您的方法去做，但是，直到看到一位很著名的作者在《城市报》上发表了一篇文章之后，原有的想法就此打消，他是一位有空头偏执的作者，那时候大多数人也对此十分着迷，可是就在最近，我得知这个人同我一样破产了。”
“我根本不知道接下来我该怎么办，”他补充道，“干脆我把剩下的几百美元全部给你吧，任由您支配。在夏天即将过去前，我准备离开这儿去乡下。我把地址留给您，有好消息，记得告诉我。我对此并没什么太多期待，当然，我也没理由要求您，倘若赔得精光，您也不需要给我更多的钱。一切都任凭天命吧。”他带着失望的语气补充道。
这个男人情绪低落地离开了，后来的几个月里我们也没有见过面。我通过自己的判断，将他留在我这里的不多的钱做了最佳投资，取得了不错的效果。他的账户慢慢积累起来，出于我们达成的业务合同的要求，我很快告诉了他这个好消息，可是，几个月过去，他音讯全无。
有一天，我的私人办公室来了一位满面红光、穿着整洁的绅士，满怀热情地向我表达感谢之情。
我感到很奇怪：“谢谢。但是，您可能不认识我吧，我们貌似没有见过吧。”
“可能是您忘了，”他说，“您还记不记得我夏天的时候找过您，那时我把自己的情况以及我的不幸的投机生涯告诉了您。”
“哦，您就是那位带着绝望去了乡下的先生吗？”对于他容貌的这种天翻地覆的改变，我感到非常吃惊。
他回答说：“是，就是我，真的太感谢您了，我之所以有今天的改善，都要归功于您当初的劝导。我把自己仅剩的一点钱都投注在您这，现在，我的一点钱经您的手就轻松获益了。”
很显然，这是一个成功案例，这个人采纳了我的方法，很容易就赚到了钱。
我也给过别人非常诚恳的建议，但是他们还是没能停止赔钱。
有些人只要有了钱，就开始自以为是，他们无视任何劝告，所有的劝告只会对他们起到相反的作用，而外面每一句空穴来风的谣言更能博得他们的喜欢。
例如，有一天，我接到一个人的订单，要求我无限制地买进1000股伊利股票。这个订单的执行价位在94美元。在我开始要进一步买进之前，股价便开始跌下来。
我的客户迅速返回，要求将这些股票出售，当时股价为92.5美元。
30分钟后，他又开始返回，要求将这些股票再次买回，也如当初一样的无限制。当时，价格涨到95美元。
后来，他又向他的朋友询问了一下，考虑良久，他又一次做出将股票卖出的决定。那时，市场价格为90美元。
紧接着，他第五次返回，说：“我先后碰到两个人，第一个人让我买进，第二个人让我卖出。我清楚这两个人中有一个被称作‘牛’（多头），另一个被叫作‘熊’（空头），我对这些名称不熟悉，但是，我现在明白自己就是一头驴。”
这个故事生动地诠释了在华尔街上普通的投机者所经受的控制和困扰。事实上，可以很简单地防止这种麻烦的发生，只要他能够接受一点良言规劝，沉住气，待到时机出现，不要轻易被那些大骗子的“点金指”迷惑双眼。只有这样，他才能开始学习到在华尔街赚钱的方法。
同我在另一章中提到过的一样，投机是一个具有专业性的领域，需要投机者们进行专门的研究，它不是大众意识里的那样——投机只要有钱就可以。事实上，对大众来说，想要尝试投机必须经历过专门的训练，否则可能会导致严重的失误，这就好比有的人总认为自己就可以胜任自己的私人律师，而事实上，对于诉讼领域却一无所知。
无须专业知识便可进入投机中这一论断是人们常常会走进的误区，这些误区已经让很多来自华尔街的能人们倾其所有家当，一败涂地，并且这种危害及对它的错觉仍将肆无忌惮地持续下去。
我们一起来假定这样一种情形：有一个人迫切需要有人给他提供一些有关法律的诚恳的建议，因而欲寻一位具有良好声誉的专业律师，假设此刻有两位律师，一位在法庭中受到大家的一致好评，而另一位则可以提供证明自己完全值得信赖的其他方面的证据。但凡有点常识的人都会相信法律的依据，而不会相信那些通过四处游说、鼓吹在律师领域博得好评，宣称与阿朗J·范德皮艾尔（Aaron J.Vanderpoel）、罗斯科·科克森（Roscoe Conkling）和威廉姆·M·伊瓦尔斯（William M.Evarts）相识，因为有了这些人的关照，他可以得到与案件相关的绝密信息等。这个人会遭人哂笑，倘若他不知悔改，那么对于他来说，到精神病医院做一下检查，看看心智是否健全是非常必要的。然后，在华尔街，大亨们每天用着同样的说辞，人们却认为那体现了他们投机的智慧。
如果这些人将随波逐流的投机者们套牢并榨取了他们的钱财，那么身为股票交易所会员的专业经纪人，正如我之前说到的优秀律师那样，没有理由该受责备。原因在于，面对这样一个注定要败诉的诉讼案，其发起者是某些没有责任心、假装受到纽约律师界精英们的指点的人，我们自然不能把过错推到这位律师的头上。
好比在法律诉讼中，花费一些钱财去获得来自华尔街的专业建议是值得的，长期来看，它的成本要比华尔街上弥漫着的各种廉价“股评观点”要低得多，这些观点的厚度堪比瓦隆布罗萨秋天的落叶，它诱导着无辜的投机者把自己的钱投入一个嗜血的无底洞。
所以，我奉劝那些想在华尔街大有所获的人，对那些律师界里的“消息者”以及所谓的“投机商号”统统不要理睬，如需购买“投机建议”，只要找到声誉较好的地方，挑选出在金融界有着正确信息的充足资源、并且热衷于为他人赚钱服务的合适的人。
事实上，在华尔街想要找到这样值得信赖的公司和人选并非难事，只要有心的投机者多看看报纸，甚至是只要向随意碰到的第一个信差打听一下即可找到。