第一节 资本市场
一、资本市场的概念和功能
资本市场在德国学术界又被称为中长期资金市场，是资金供应方（投资者）和资金需求方（需资者）之间买卖中长期金融产品和信用工具、实现较长时期资金融通的平台。依据融资期限的特性划分，资本市场在德国主要是由证券市场、银行市场和金融衍生品市场等部分组成的，资本市场对一国的国民经济和市场经济的影响作用是不容忽视的：资本市场在微观上为市场经济的投资人和需资人提供了资金交易的平台，借助这个平台，各种资金在供需双方之间实现了顺利流动。
二、德国与欧盟资本市场法体系
欧盟资本市场的相关法规是德国资本市场法的渊源，德国资本市场法中的法规条文大约有80%来自欧盟资本市场法。欧盟法规对于成员国的资本市场立法和司法具有直接的法律效力，而指令虽然没有直接的法律效力，但是其并没有给欧盟成员国的立法预留多少空间。
尽管欧盟致力于统一资本市场的建设，但仍然没有真正建成一个欧盟一体化的资本市场，欧盟资本市场一体化之前，与英美资本市场有很大不同，传统欧洲资本市场具有两个特点：一是间接融资市场发达，金融市场的直接融资功能欠发达；
随着欧元的启动，消除了各国之间的汇率风险，建立高效、统一的资本市场已经是欧盟金融一体化的必然趋势。
三、欧盟统一货币
为了建立欧盟统一资本市场，1999年，欧元在德国、法国、西班牙等大部分欧盟成员国内正式启动（英国与瑞士保留本国货币），消除了欧盟资本自由跨境流通的货币汇兑障碍。
欧元区内的欧盟成员国资本市场实行统一货币交易与结算，证券市场、期货市场和银行市场等资本市场的投资人因此转变了投资策略，改变了传统的从国别资本市场的角度做出投资决策，转而从市场领域与行业的角度进行投资决策，反过来又加强了欧盟资本市场一体化的进程。
四、欧盟银行市场
欧盟银行业统一市场成立的目的在于减少各国政府对银行业务的管制，保证在欧盟范围内银行业的自由竞争。1993年实施的银行指令对欧盟银行市场提出了三大具体原则，分别为“统一营业执照原则”、“母国管理原则”和“成员国间相互承认原则”。根据“统一营业执照原则”，一家银行机构只要拥有任何一个欧盟成员国的营业执照，即可在欧盟境内自由设立分公司。
五、信息技术
随着计算机通信技术的发展和网络时代的来临，互联网已深入到世界各个角落，这对证券市场的发展也产生了深刻的影响，主要表现在证券市场的虚拟化、电子化和网络化趋势。信息技术的发展提高了分析金融资本信用风险和分析市场的能力，引发了新一轮金融创新工具的加速出现，提高了金融机构国际化经营的能力，这些都构成了证券市场的一体化的重要动力。
六、德国资本市场
依据德国学者观点，资本市场是正常运转的市场经济的一个重要组成部分，其主要任务或者功能应该在于：调整资本市场参与者相互之间的权利义务关系，实现资本的最优利用，以推动国民经济稳定而健康地发展。
第二节 资本市场风险
一、金融风险分类
对于金融风险还没有一个统一的定义，但是基本认识是金融风险是指经济运行中的金融风险或是指在货币经营和信用活动中，由于各种因素随机变化的影响，使金融机构或投资者的实际收益与预期收益发生背离的不确定性及其资产蒙受损失的可能性。从总体上来说，金融风险大体上可分为信用风险、操作风险、流动性风险、法律与道德风险、政府风险和经济风险。
（一）信用与市场风险
信用风险主要体现在银行业，通常是指借款人或交易对手因缺乏还款能力或还款意愿使银行等金融机构面临的损失，它强调是否违约，又可称为违约风险。
（二）操作风险
操作风险通常被定义为是由于人为的和技术的失误或意外事故所产生的风险，包括欺诈、管理失误以及不完善的程序和控制。
（三）流动性风险
流动性风险有两种形式：资产流动性风险和融资流动性风险。资产流动性风险也被称为市场/产品流动性风险，当相对于正常交易单位，交易头寸太大或太小，从而交易不能按现行市场价格进行交易时，就产生了资产流动性风险。
二、金融风险的特征
金融风险是与金融活动相伴随的，是对未来发生损失的一种不确定性。因此，它具有客观性、不确定性、扩张性、周期性的特征。
三、金融风险管理
金融风险管理的产生与发展主要得益于以下几个方面的原因。首先，全球经济与金融市场的环境和规则都发生了巨大的变化，催生了对金融风险的管理理论和工具的需求；其次，金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的基础；最后，计算机信息技术的发展，为风险管理控制提供了技术支持和保障。
四、欧盟资本市场风险
欧盟资本一体化进程中还面临着许多金融风险，最主要的资本市场风险包括市场风险、信用风险和流动性风险。
（一）市场风险
市场风险主要分为两个方面，一方面是来自欧盟外部的市场风险，另一方面是来自欧盟统一的内部市场风险。
（二）流动性风险
流动性风险是除了市场风险、信用风险之外，金融体系经常面对的又一个风险。
流动性风险往往同信用风险和市场风险相互交叉，每一次金融危机爆发一般都会表现为流动性不足的问题。
五、欧盟资本市场风险管理
不断扩展风险的管理领域，从单一的风险管理到全面的风险管理。以往各个金融机构是将各种风险分开来管理的，主要是针对信用风险和市场风险的管理。在资产组合管理理论和资产定价管理理论的推动下，市场风险管理取得了一系列重大的突破，β系数，缺口管理理论、持续期管理理论等已经深入到金融机构管理理念当中。
第三节 欧盟资本市场监管机制
通过对欧盟资本市场监督管理机构的改革，2011年1月1日开始，欧盟资本市场监督管理机构精简为三个，即位于伦敦的欧盟银行监督局，位于法兰克福的欧盟保险监督局，位于巴黎的欧盟证券与市场监督局。在这些欧盟监督管理机构之外，欧盟还成立了一个系统危机委员会。四者协同合作，形成资本市场监管机制。