技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票，至于股价的高低并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他要做的是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。
通常认为，查尔斯？道是技术分析派的创始人。道和琼斯开创了“道氏理论”，“道氏理论”是技术分析的奠基石。此后，各种理论、技术指标陆续出现，可谓百花齐放。波浪理论、RSI等技术指标、四度空间、螺旋历法、周期理论、阴阳烛等是比较流行的。投资界从来没有停止争论，究竟技术分析有没有用。因此，也形成了三分天下的局面：技术分析派、基本分析派和随机漫步派。在目前公说公有理、婆说婆有理的情况下，笔者认为没有必要再进一步讨论，因为每一个人的自身情况并不一样，任何理论用在不同的人身上会有不同的结果。既然三分天下的局面已形成，倒不如看看自己的情况适合哪一种理论。
对于拥有资金达9位数甚至10位数的机构而言，通常都拥有自己的调研人员，根据调研的结果选择投资目标，并不完全依靠技术分析方法。对于资金10万元以下的中小投资者而言，要到处做调研，恐怕是不现实的。因此，强调中小投资者学习技术分析方法是必要的。
第一（节）技术分析的涵义
所谓技术分析，是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，采用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测证券市场未来的变化趋势。什么叫未来的变化趋势呢？就是市场交易的双方也就是买方和卖方是谁把谁打败了，这就是技术分析的实质。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，是一种技巧，也是一门学问。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者要想在证券市场上取得成功是不可想象的。作为一门经验之学的技术分析，之所以能够存在、发展，关键就在于它的理论基础是建立在合理的假设基础之上的。技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：
（1）市场行为涵盖一切信息；
（2）价格沿趋势移动；
（3）历史会重演。
1.第一个假设是进行技术分析的基础
这一假设的主要思想是认为影响价格的每一个内在和外在的因素都反映在市场行为中。如果不承认这一假设，技术分析所作的任何结论都是无效的。技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为没有包括影响价格的所有因素，也就是说，对影响价格的因素考虑的只是局部而不是全部，那么得到的结论也就没有说服力。这个假设是有一定合理性的，因为任何一个因素对市场的影响最终都必然体现在价格的变动上。如果某一消息一公布，价格同以前一样没有大的变动，这说明这个消息不是影响市场的因素。如果有一天我们看到，价格向上跳空很多，成交量急剧增加，不用问，一定是出了什么利多的消息，具体是什么消息，完全没有必要过问，它已经体现在市场行为中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什么利空消息，上述现象就是这个消息在市场行为中的反映。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及别的影响股票价格的因素，都已经在市场行为中得到了反映。作为技术分析人员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。另外必须注意，产生价格变动趋势的因素不会永远对市场起作用，当市场的价格、成交量、时间变化了以后，原来的因素将不会再有影响，而新的因素将加入到市场行为中。
2.第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素
这个假设认为价格的变动是按一定规律运行的，价格有保持原来方向的惯性。正是由于这一条，技术分析者们才花费大量心血，以图找出价格变动的规律。一般说来，一段时间内价格一直是持续上涨或下跌，那么，今后一段时间，如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方向。“顺势而为”是市场中的一句名言，如果没有调头的内部和外部因素，没有必要逆大势而为。
3.第三个假设是从人的心理因素方面考虑的
市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些理论的制约。一个人在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。市场的某个市场行为留在投资人头脑中的印象常常会影响投资人今后的投资行为。在进行技术分析时，投资人一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，就会与过去的结果进行比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。任何有用的东西都是经验的结晶，是经过许多场合检验而总结出来的。
当然，对这三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。例如，第一个假设认为市场行为包括了一切信息，市场行为反映的信息只体现在价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应该适当进行一些基本分析和其他方面的分析，以弥补不足。再如，第三个假设，市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少存在的。
第二（节）技术分析与基础分析的区别
技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨、落或持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，就要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值，它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，称为价格偏高。就应该卖出这种商品，如果市价小于内在价值，叫做价格偏低，就应买入。两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向，只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派理所当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要，而基础派则要刨根究底。两种方法貌合神离，而市场价格的变化总要超前于哪怕是最新获得的经济情报。换言之，市场价格是经济基础的超前指标，也可以说是大众常识的超前指标。经济基础的新发展在统计报告等资料揭示之前，早已在市场上实际发生作用，已经被市场消化吸收了。因此，当前的价格实际上是当前尚来不及为人所知的经济基础因素作用的结果。历史上一些最为剧烈的牛市或熊市在开始的时候几乎找不到表明经济基础已改变了的资料，等到好消息或坏消息纷纷出笼的时候，新趋势早已形成了。关于基础分析和技术分析的关系也可以这样来理解：基础分析可以确定价格运动的大方向，至于如何走法就是技术分析的问题了。
第三（节）技术分析的要素
证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互的关系是进行正确分析的基础。
1.价和量是市场行为最基本的表现
市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来解释、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。如果把时间也考虑进去，技术分析其实就可简单地归结为：对时间、价、量三者关系的分析，在某一间点上的价和量反映的是买卖双方在这一时间上共同的市场行为，是双方的暂时均势点，随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价增量增，价跌量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。成交价、成交量的这种关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。
2.成交量与价格趋势的关系
（1）股价随着成交量的递增而上涨，这是市场行情的正常特性。此种量增价涨关系，表示股价继续上升。
（2）在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水平，价格突破创新高，量却有所萎缩，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在的反转信号。
（3）股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势存在着反转的信号。
（4）有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地走势突然成为垂直上升的喷出阶段，成交量急剧增加，股价跃升暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅度萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出有趋势反转的可能，反转所具的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。
（5）在一波段的长期下跌形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。
（6）股价下跌，向下跌破股价的某条重要支撑线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，表明趋势反转形成空头。
（7）股价跌落一段相当长的时间，出现恐慌卖出，随着成交量的不断放大，股价大幅度下跌，继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短时间内跌破。随着恐慌盘大量卖出之后，往往是（但并非永远是）空头市场的结束。
（8）当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高位盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高位大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，在低位出现大成交量，股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，这表明股价将要反弹或反转。
（9）成交量是对价格形态的确认，如果没有成交量的确认，价格上的形态将是虚的，其可靠性也就差一些。
（10）成交量是股价的先行指标。关于价和量的趋势，一般说来，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价增而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的”，而只有“量才是真实的”。特别是在一个投机市场中，主力机构打压、拉抬股价，投资者不能仅从价上来看，而要从量上去把握机构的持仓成本，如此才能摸清主力的策略，并最终获利。
时间在进行行情判断时有着很重要的作用。一方面，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响；另一方面，一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。循环周期理论着重关心的就是时间因素，它强调了时间的重要性。
空间在某种意义上讲，可以认为是价格的另一面，指的是价格波动能够达到的空间上的极限。
第四（节）技术分析方法的分类
在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法的主要手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。不管技术分析方法是如何产生的，人们最关心的是它的实用性，因为我们的目的是用它来预测价格的未来走势，从而为投资决策服务，所以，本书介绍的是一些比较常用的（当然也是比较实用的）技术分析方法。
一般说来，技术分析主要分为五类：指标派，切线派，形态学派，K线派，波浪派。
1.指标派