支撑线和压力线主要是从人的心理因素方面考虑的，两者的相互转化也是从心理因素方面考虑的。支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素方面的原因，这就是支撑线和压力线理论上的依据。当然，心理因素不是唯一的依据，还可以找到别的依据，如历史会重复等，但心理因素是主要的理论依据。
一个市场无外乎三种人，多头、空头和旁观。旁观的又可分为持股的和持币的。假设股价在一个支撑区域停留了一段后开始向上移动。在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回他们的卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中的持股者的心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无论是这四种人中的哪一种，都有买入股票成为多头的愿望。
正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使股价稍一回落就会受到大家的关注，他们会或早或晚地进入股市买入股票，这就使价格还未下降到原来的支撑位置，就把价格推上去。在该支撑区发生的交易越多，就说明在这个支撑区投资者入市愿望越强烈，这个支撑区就越重要。
我们再假设股价在一个支撑位获得支撑后，停留了一段时间开始向下移动，而不是像前面假设的那样是向上移动。对于上升，由于每次回落都有更多的买入，因而产生新的支撑；而对于下降，跌破了该支撑，情况就截然相反。在该支撑区买入的多头都意识到自己错了，而没有买入的或卖出的空头都意识到自己对了，无论是多头还是空头，他们都有抛出股票逃离目前市场的想法。一旦股价有所回升，就会有一批股票抛出来，再次将股价压低。
以上的分析过程对于压力线也同样适用，只不过结论正好相反。
这些分析的附带结果是支撑和压力地位的相互转换。如上所述，一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是一成不变的，而是可以转换的，条件是它是否被有效突破。怎样才能算被有效突破呢？用一个数字来严格区分突破和未突破是很困难的，没有一个明确的分界线。一般说来，穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确，越值得我们相信，越让我们认识到新的压力线和支撑线。有几个数字值得我们注意，3%，5%，10%和一些整数的价位。突破这些数字，往往是我们改变看法的开始。3%，5%和10%是针对跌破支撑线或压力线的幅度而言。3%，偏重于短线的支撑和压力区域，10%偏重于长线的支撑和压力区域，5%介于这两者之间。整数价位主要是针对人的心理状态而言，它更注重心理，而不是注重技术。4.99元与5.00元相差并不多，但4.99元给人的印象是跌破5元了，而5元还未跌破5元。
4.支撑线和压力线的确认和修正
一般来说，一个支撑线或压力线对当前股价影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留的时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个日期的远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。有时，由于股价的变动，会发现原来确认的支撑或压力可能不真正具有支撑或压力的作用，比如说，不完全符合上面所述的三个条件，这时就有一个对支撑线和压力线进行调整的问题，这就是支撑线和压力线的修正。对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑线和压力线的重要性的确认。每个支撑和压力在人们的心目中的地位是不同的。股价到了这个区域，它很有可能被突破，而到了另一个区域，它就不容易被突破。这为进行买入或卖出提供了一些依据，不至于仅凭直觉进行买卖决策。
例图：
趋势线
1.趋势线的画法
连接股价波动的高点的直线为下降趋势线，连接股价波动的低点的直线为上升趋势线。需要指出的是，趋势线的起点不一定是最高点或最低点，往往是次高点或次低点。每一条上升趋势线，需要二个明显的底部，才能决定，每一条下跌趋势线，则需要二个顶点。根据波动的时间又可分为长期趋势线（连接长期波动点）和中期趋势线（连接中期波动点）。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。另外，这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。
趋势线的相对陡峭程度（斜率）也很重要。一般来说，倾斜角度约为45度的趋势线最有意义。某些图表分析家甚至简单地从图上某个显著高点或低点引出一条45度倾角的直线，作为主要趋势线。江恩对所谓45度线技术就特别垂青，这样的直线反映出的价格随着时间上升或下降的速率，恰好从价格、时间两个方面处于完美的平衡之中。如果趋势线过于陡峭，那么通常表明价格上升得太快，因而难以持久。如果这样的趋势线被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45度线上下，而不是趋势的逆转。如果趋势线过于平缓，说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠。
上涨行情中为了调整股价与趋势线之间的角度，股价会以回档的方式来修正，一般情形下，股价回挡的幅度，通常为其前一次上涨幅度的1/3或2/3。反之，下跌行情时会以反弹的方式对应。然而，极强势或极弱势的行情，通常都以横向的方式修正角度，这种修正法称为“以时间换取空间”。也就是说，股价不需要以回档或反弹的方式修正角度，在原有股价的水平下，让时间自然将股价推移至趋势线附近，完成修正的作用。因此，横向盘整虽然很令人难耐，但是，它不一定不好，反之，它可能正在酝酿下一波的攻势。
2.趋势线的市场含义
趋势线表明当股价向其固定方向移动时，它非常有可能沿着这条线继续移动。
（1）当上升趋势线跌破时，就是一个出货讯号，并成为后期回升的阻力；在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支撑。
（2）当下降趋向线突破时，就是一个入货讯号，并成为后期回落时的支持；在没突破之前，下降趋向线就是每一次回升的阻力。
（3）在长期上升趋势中，当有非常高的成交量出现时，这可能为中期变动终了的信号，紧随着而来的将是反转趋势。
（4）在中期变动中的短期波动结尾，大部分都有极高的成交量，顶点比底部出现的情况更多，不过在恐慌下跌的底部常出现非常高的成交量，这是因为在顶点，股市沸腾，中小投资者会大量抢进，而主力机构则会乘机脱手，经过一段恐慌大跌，许多中小投资者信心动摇，见价就卖，而此时实已到达长期下跌趋势的最后阶段，于是主力机构开始大量买进，造成高成交量。
（5）股价的上升与下跌，在各种趋势之末期，皆有加速上升与加速下跌之现象。因此，市势反转的顶点或底部，大都远离趋势线。
3.趋势线分析的要点提示
（1）上升趋势线是连接各波动的低点，不是各波动的高点；下降趋势线是连接各波动的高点，并不是各波动的低点。
（2）当股价突破趋势线时，突破的可信度可从下列几点判断：
（1）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。