从前，一只狐狸和一只狼交上了朋友。开始的时候，它们俩亲密无间，简直分不出你我。每天清早，它们分头出去寻找食物，找来的食物都放在一处，分着吃。
狼有力气，性情凶猛；狐狸呢，狡诈多端。时间长了，狼发现了狐狸不老实，找来的食物总是东藏西掖，把好的留着自己偷偷地吃。有几回，狐狸正躲在一个地方吃好东西，不巧，被狼撞见了，狼非常恼怒，扑上去就去咬狐狸，牙都咬进狐狸的肉里去了。要不是念及到它们所谓的朋友旧情，非把狐狸当场咬死不可。可是，这样一来二去，狐狸也就怀恨在心了。
有一天，狐狸在野外到处跑着找食物，抓到了一只鹌鹑。狐狸盘算着：“这只鹌鹑我可不能让狼看到，找一个僻静地方，我一个人吃了吧。”
狐狸叼着鹌鹑正走着，不想，鹌鹞挣扎着开了口：“狐狸先生，我全身不过只是一滴血，一把毛，您就是把我吃了，肚子能填饱吗？跟您说吧，刚才我看见了一匹肥马的尸体。您要是放了我，我就带您去，指给您看。”
狐狸狡猾地说：“你别跟我耍鬼心眼。我放开你，你就逃了。你先看看这跟前有没有可以替你作保的东西。有的话，你指给我看看。”鹌鹑把自己窝里的毛茸茸的幼雏作质，狐狸放心了，才把鹌鹑放了。于是，鹌鹑飞着把狐狸带到马尸跟前，自己就赶紧飞走了。
狐狸围住马尸转了一圈，马尸的一面是个不易被发现的陷坑。于是，狐狸趴在另一面，美美地吃了个饱，这才去找它的朋友。
狐狸亲切地说：“狼兄，我找到了一匹死马，是刚刚死去的，那肉可真肥，吃起来特别香甜。我只尝了一点。没有你在身边，我吃不下去，所以我赶忙来叫你。咱们一起去吃个饱吧。”
于是，狼随着狐狸来到死马跟前。狐狸先占了没陷坑的那一面。狼不知道狐狸的诡计，就走到有陷坑的那一边，刚走近马尸，就觉得脚爪一滑，没等它弄明白怎么回事，已经跌进陷坑里去了。狐狸吃着肉，一根筋夹在它牙缝里了，左拉右拽，拽不断，急得它蹦来跳去，最后也掉进了陷坑。
它们费了好大劲儿，就是出不了坑。这对难兄难弟累得直喘粗气。最后，狐狸说：“狼兄，咱们可不能就这样等死呀！依我说，干脆一个举一个，相帮着跳出这个坑吧。事不宜迟，晚了咱们就没命了。”狼绞尽脑汁，也没什么办法，只得同意了。
狐狸又说：“本来嘛，你站在我肩头，我先帮你跳出去。无奈你太重了，我驮不动你。
你呢，个子也大，力气也大。我看，还是我先蹬着你的肩膀，跳出去，我出去以后，一定想办法把你救出去。”说着又是赌咒，又是发誓，狼也就相信了。
照狐狸的办法，狐狸果然跳出了坑。可是一上了坑沿，它的话就变了：“狼先生，以前你可没少欺负我，好几次差点把我咬死。你想，我还会救你上来吗？你如今死到临头，我也让你死个明白。实话告诉你吧，我领你到这里来，就是想干掉你。现在，你就乖乖地等死吧！”仿佛对狼还有点害怕，狐狸稍微后退几步，蹲下来望着坑里的狼。狼此时又气又恨，满肚子怨恼又无处发泄，只能蹲在坑里望着狐狸咬牙切齿。
狐狸看到狼那副神气，越发得意，专拣不好听的话奚落狼：“你也有今日呀！你往日的威风怎么不拿出来呀？可怜巴巴的，只剩下落泪的本领了？”狼沉默着。过了好半天，它才装出一副听天由命的面孔，对狐狸说：“狐狸老弟，我明白今天是死了。我不怨天，也不怨地，是我自作自受。可是，无论如何，咱们朋友一场，你就再陪我说会儿话吧！”
狐狸有些得意忘形了，它甩搭着尾巴，绕着坑边转来转去，而且嘴里不断说出许多刻薄的话语，好几次，狐狸的尾巴都碰到坑沿了。狼瞅准一个机会，猛得往上一蹿，正好咬住了狐狸的尾巴头，用足气力一拽，狐狸又掉在坑里。
狐狸又开始说软话了：“狼兄，我刚才是逗你玩儿呢。我是跟你开玩笑呢。”它说得再好听，狼也不听了。
就在它们争吵不休的时候，猎人来了，把它们俩全打死了。人们把这件事编成歌，一直留传至今。歌中这样唱道：狡诈的狐狸，残暴的狼，不仁不义，能有什么好下场？
到头来，只有那只鹌鹑，安然无恙，在河谷上空飞翔。