从前有一对兄妹，非常相爱。他们的母亲已谢世，他们又有了一个继母，继母待他们很不好，常常暗地里想方设法虐待他们。
有一次，兄妹俩正在屋前的草坪上和其他的孩子们玩，草地旁有个水池，水池紧挨着屋子。孩子们围着圈儿不停地跑啊，跳啊，做着数数的游戏。
“贝克，贝克，饶了我，我将给你我的小鸟；小鸟儿得帮我寻草，草料我拿来喂母牛；母牛儿吃草产牛奶，牛奶我送给面包师；面包师给我烤面包，面包我拿来喂小猫；小猫得替我逮耗子，耗子要熏在烟囱里，熏好的耗子好细切。”
他们玩游戏时站成了一圈，这个“细切”落到谁的身上，谁就得马上跑开，其他的人就去追他，逮住他。
就在他们玩得正起劲时，继母从窗口看见了，十分恼火。由于她会巫术，便念着咒语，把小弟弟变成了一条鱼，把小妹变成了一只小羊羔。于是，小鱼儿在池塘中游来游去，十分忧伤；小羊羔在草地上走来走去，心里悲凉，丝毫不肯吃草。
就这样过了很久，有些生客来到城堡里，狠毒的继母心想：“现在机会来了！”便叫来了厨子说：“去草地上把那头羊牵来宰了，咱也没什么别的好东西来待客。”
那厨子去了，把羊儿牵到厨房，捆住了她的四蹄。这一切，小羊羔顺从地忍了。当厨子拔出刀子，在台级上磨了磨，正要下手宰羊时，他看到了似乎有条鱼儿在来回地游动，并抬起头望着他。这鱼儿就是那个小哥哥，因为他看见了厨子带走了那羊羔，它便尾随着从池塘游到了屋里。于是小羊羔对他苦叫道：“深池里的小哥哥啊，我的心儿多悲凉！那厨子正把他的刀磨亮，就要把我的命儿丧。”
那小鱼答道：“啊，那上面的小妹妹，我在深深的池水里，我的心呀多忧伤。”
厨子听到小羊羔会说话，而且对着下面的小鱼说着那样悲凉的话，不禁大惊失色，知道了这只羊不可能是只普通的羊，而是北屋里那位狠毒的女人念过咒的东西，于是他说：“别害怕，我不会杀你的。”
于是另外换了头羊，宰了给客人做菜，接着他把这只小羊羔牵去送给一位好心的农家妇，还向她讲诉了自己的所见所闻。
这农家妇恰巧做过小羊羔的乳母，她立刻猜到了这只羊羔是谁，便把它带到女先知那儿去。女先知为小羊和小鱼儿念了几句咒语，他俩立刻恢复了人形。这以后她又把他们俩带到了一座大森林中的一间小屋里，从此他们独自住在那儿，生活过得惬意极了。