可以对项目设计方案的效益流及成本流分别贴现，计算出项目设计方案的效益流现值及成本流现值，再用项目的效益流现值减去项目的成本流现值即可得到项目的净现值。净现值的计算公式如下：
项目设计方案的净现值=PV(B)-PV(C)
PV(B)=∑Bt/(1+r)t
PV(C)=∑Ct/(1+r)t
式中：PV(B)——表示效益流现值；
PV(C)——表示成本流现值。
这两种计算方法所得的结果应是相同的，应用时可以根据项目设计方案的要求及掌握资料的情况选择其中的一种。
运用净现值指标进行项目设计方案的技术经济分析。净现值大于零，说明了项目的预期收益率不仅能够达到基准收益率的水平，而且还有盈余；净现值等于零，说明了项目的预期收益率刚好等于基准收益率，净现值小于零，说明了项目的预期收益率达不到基准收益率的水平，项目设计方案不可行。所以在项目设计方案的技术经济分析中，用净现值作为衡量项目取舍的标准为接受所有净现值大或等于零的独立项目。独立项目是指某一项目的实施不会影响另一项目的实施。但如果所有独立项目的净现值都大于零，都可以接受，则不能根据净现值的大小来排列项目的优劣顺序，因为项目规模的大小从根本上决定了项目净现值的大小，不同规模的项目在这个问题上没有可比性。如果比较的是互相排斥的项目，即由于资源的限制，实施此项目就会排斥实施彼项目，此时则应优先选择净现值最大的备选项目。
（2）内部收益率（InternalRateofReturn，简称IRR）指标。
内部收益率是贴现分析的另一种方法，与净现值法的不同之处在于内部收益率并不是事先选定贴现率，而是通过计算，找出使项目净现值等于零或使项目效益-成本比率等于1的贴现率（即内部收益率）。如果按照这一贴现率贴现，项目所产生的效益，正好能够补偿花费在该项目上的全部成本，则内部收益率就是该项目对其所使用资源能够支付的最大利率。
当NPV=［∑(Bt-Ct)］/(1+r)n=0时，公式中的r即为内部收益率。
所以内部收益率其实是一个特殊的贴现率，如果按照这个贴现率对项目的成本流与效益流进行贴现计算，则项目的成本流之和与项目的效益流之和刚好相等，项目的净现值为零。
内部收益率指标的计算通常可以用累试法和插值法计算得到项目的内部收益率。
1）用累试法计算得到项目的内部收益率。即通过多次试算最终找到使项目的净现值等于零时的贴现率。计算的方法是将项目的增量净效益按照适当的贴现率来试算项目的净现值。如果试算所得净现值大于零，说明试算时采用的贴现率偏低，下一次试算应选择较高的贴现率。如果试算所得净现值小于零，说明试算时采用的贴现率偏高，下一次试算应选择较低的贴现率。如此调整，反复试算，直到找到使项目净现值等于零时的贴现率为止。这一贴现率就是项目的内部收益率。开始试算内部收益率时所采用的贴现率可根据项目现金流量的分布状况确定。累试法需要反复计算多次，才能最后找到使项目净现值等于零时的贴现率，计算的工作量很大，因此在实际工作中一般不采用这种方法。
2）插值法。在累试法的基础上，将按照计算时所选择的高、低两个贴现率以及计算得到的一正一负两个接近于零的净现值代入插值法的计算公式，即可得到项目的内部收益率。插值法的计算公式为：
项目设计方案的内部收益率=R1+（R2-R1）×［NPV1/（NPV1+NPV2）］
式中：R1——表示较低的贴现率；
R2——表示较高的贴现率；
NPV1——表示用较低的贴现率计算所得的净现值；
NPV2——表示用较高的贴现率计算所得的净现值。
3）应用内部收益率指标的注意事项：
①计算内部收益率指标时所选择的两个贴现率之差不宜超过5%。如果两个贴现率之差太大，则计算所得结果误差太大。因为净现值是贴现率的幂函数，两者之间不是线性关系。而用插值法计算项目的内部收益率是建立在线性关系的基础之上的，只有当所选择的两个贴现率比较接近时，用直线代替凹陷的曲线的误差才不至于太大。
②利用所选择的两个贴现率计算得到的两个净现值必须为一正一负，否则项目设计方案的内部收益率将不存在。
③用插值法计算所得的项目的内部收益率只是近似值，用其贴现计算项目设计方案的净现值只是接近于零。
4）运用内部收益率指标进行项目设计方案的技术经济分析。如果项目设计方案的内部收益率与基准收益率相等，则说明该项目达到了所要求具有的盈利水平；如果项目设计方案的内部收益率大于基准收益率，则说明该项目具有较高的盈利水平。所以运用内部收益率指标进行项目设计方案的技术经济分析时，对于项目设计方案的取舍标准是凡内部收益率大于或等于基准收益率的独立项目都可以接受。
（3）效益-成本比率（B/C）指标。
1）效益-成本比率指标的含义。指项目设计方案效益流现值与成本流现值之比。该指标可以用公式表示为：
2）效益-成本比率指标的计算：
①计算项目设计方案的效益流的现值。
②计算项目设计方案的成本流的现值。
③计算项目设计方案效益流的现值与成本流的现值之间的比率。
3）运用效益-成本比率指标进行项目设计方案的技术经济分析。
项目设计方案的效益-成本比率大于1，表明项目的净现值大于零；项目设计方案的效益-成本比率小于1，表明项目的净现值小于零，项目设计方案的效益-成本比率等于1，表明项目的净现值等于零。所以运用效益-成本比率指标进行项目设计方案的技术经济分析时是接受效益-成本比率大于、等于1的独立项目。效益-成本比率指标可以用于对项目设计方案进行风险分析，效益-成本比率越高，说明项目承受风险的能力越强。一般地如果项目设计方案的其他条件相同时，效益-成本比率高的方案更可取。
（三）追加投资回收期（T）
追加投资回收期指一个方案比另一方案所追加的投资，用两个方案年成本费用的节约额去补偿所需的年数。此法用于方案比较。
T＝ΔK／ΔC＝（K1-K2）／（C2-C1）
式中：ΔK——投资差额；
K1——甲方案的投资额；
K2——乙方案的投资额；
ΔC——年成本差额；
C2——乙方案的年成本额；
C1——甲方案的年成本额。
举例：甲K1＝3000万元C1＝1000万元；乙K2＝2200万元C2＝1200万元
则T＝（3000-2200）／（1200-1000）＝4年，将结果与国家规定的Tn比较，若：T≤Tn投资大的甲方案经济合理，T＞Tn投资小的乙方案经济合理。
（四）盈亏平衡分析法
盈亏平衡分析法是指项目从经营保本的角度来预测投资风险性。依据决策方案中反映的产量、成本和盈利之间的相互关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小，这个临界点称为盈亏平衡点（BreakEvenPoint，简称BEP），又称为收支平衡点（BEP），指项目的收支平衡时，所需的最低生产水平或销售水平。
盈亏平衡点的求法：
B=PQ
式中：B——指投产后的一年内的总销售收入；
P——指单位产品价格；
Q——指年度内的产品产量(产品销量）。
C=CvQ+Cf
式中：C——指年度的生产总成本；
Cv——指单位产品的可变成本（与产量正比变动）；
Cf——指固定成本。
当盈亏平衡时，即B=C时，PQ*=CvQ*+Cf则：
Q*=Cf/(P-Cv)
式中：Q*——盈亏平衡点的产量。
以此作为指标，当Q＞Q*时，基础项目盈利。
第四节设计方案的选择
一、设计方案选择的含义
设计方案选择是为了在不同的设计方案中比较选出最佳方案，以减少项目投资决策的盲目性，提高投资决策的科学性。通过对比项目设计的不同方案的投资总额、投资回收期、生产成本等绝对指标及其他相对指标，评价项目设计方案的优劣等级。一个项目设计方案如果所选择的厂址条件好，拟采用的生产工艺、生产技术、生产设备等先进适用且经济合理，生产过程安全且无环境污染，与项目所在地区的资源条件及社会经济条件相吻合，建设费用、经营费用等较少，投资回收期较短，则这样的方案应为最佳方案。
二、设计方案选择的原则
1.设计方案选择的可比性原则
如果供选择的项目设计方案不具备可比性，则难以进行方案优选。不同方案有关指标的计算范围、计算口径及计算方法应具有可比性，方案的时间跨度等方面均应具有可比性。
2.设计方案选择的经济性原则
在设计方案选择时考察不同设计方案的经济效果、社会效果及生态效果，应以经济效果为中心，如果一个方案没有较为理想的经济效果，则无从谈及其他效果。
3.设计方案选择的客观性原则
选择设计方案必须做到客观公正，忌讳用感情代替科学，应以实事求是的态度，据实比选，据理论证，尽量用较为准确的数据和语言客观地反映项目设计不同方案的真实情况。
4.设计方案选择的整体性原则
选择项目不同的设计方案，应对要选的每一方案进行全面的分析评价，定量分析与定性分析相结合，从技术、经济、社会、文化、政治等方面全方位考察被分析对象。
三、设计方案选择的内容
（1）比较不同设计方案的厂址选择及总图规划。
（2）比较不同设计方案的建筑安装工程：
①比较不同设计方案的总平面设计对生产工艺过程的要求的满足程度；
②比较不同设计方案的工序的合理程度；
③比较不同设计方案的建筑物空间分布及占用土地的合理程度；
④比较不同设计方案的建筑物建筑结构的合理程度。
（3）比较不同设计方案的产品方案：
①比较不同设计方案的产品经济寿命；
②比较不同设计方案的产品质量。
（4）比较不同设计方案的生产规模。
（5）比较不同设计方案对环境的影响程度。
四、设计方案选择的方法
如果用来比较选择的设计方案的计算期相同，则可以按照不同方案所包含的效益和费用的全部要素进行比选，可以采用差额内部收益率、净现值及净现值率等指标进行分析计算评价。
如果用来比较选择的设计方案的生产能力相同，或其效益基本相同，但其无形效益难以估算，则在分析对比时可以不考虑其相同因素，只考虑其不同因素，可以采用最小费用法进行计算评价。
如果用来比较选择的设计方案的产品或服务不同、产品价格或服务收费标准难以确定时，如果产品为单一产品或能够折合为单一产品时，可以采用最低价格法或最低收费标准法，对各个对比方案分别计算净现值等于零时的产品价格并加以对比，其中产品价格较低的设计方案较优。
如果用来比较选择的设计方案的产量相同或基本相同时，可以采用静态差额投资收益率法或静态差额投资回收期法进行计算评价。
如果用来比较选择的设计方案的计算期不同时，则可以采用年值法及年费用比较法。如果期望采用净现值法、差额内部收益率法、费用现值比较法或最低价格法，需要对各个比较选择的方案的计算期及计算公式做适当调整后再进行分析比较。常用的处理方法有两种：
①以项目或方案计算期的最小公倍数作为比较项目或方案的计算期；
②以所有项目中最短的计算期作为比选项目的计算期。
复习思考题
1.技术经济分析的作用是什么？
2.技术经济评价的原则是什么？
3.什么是产品成本？
4.技术经济评价的指标有哪些？
5.盈亏平衡点（BEP）计算有何意义？
6.什么是净现值（NPV）？净现值指标有什么优缺点？
7.什么是内部收益率（IRR）？怎样计算内部收益率？