5.3.1 神奇的商业汇票
《票据法》规定了三大票据：汇票，本票，支票。
财务报表中的应收票据和应付票据均是指商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票，简称为商票和银票。由于商票是由客户承认兑付的，依然存在很大的违约风险，因此市场上绝大多数都采取银票结算，银行承认兑付货款，安全系数高了很多。
合同中的销售结算价格现汇价和承兑价不同。例如，以180天计算，现汇价格如果是4540元/吨，承兑息率为5.1‰/月，则承兑价为4680元（4540元+140元），承兑息为140元（4540×6个月×5.1‰/月）。
汇票结算方式比普通信用结算方式相比，流动性要强很多，从下游取得的商业汇票，一般会背书转让给上游的原材料供应商，如此周转，最后结算时，一张商业汇票后面会粘有一连串长长的粘单。或者在取得商业汇票后，在没有到期之前，由于某些原因，还可以把汇票卖掉，即贴现。2010年11月，银行承兑汇票的贴现率为3.5‰～5.6‰/月，开口承兑，保证金比率为50%。实力比较雄厚的企业，如中钢集团等，保证金比率可以低至15%。2011年10月，贴现率涨至一年前的10倍，即使如此，银行由于流动资金紧张（国家较高的准备金率），依然不愿意接受汇票贴现，不愿意资金流出。
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承兑汇票的游戏承兑汇票主要用于企业短期资金周转，类似于对企业发放短期的抵押贷款。按照国家的有关规定，为了控制风险，银行向企业开承兑汇票时，相关企业必须缴纳百分之百的保证金。但如果企业的信用好，承兑汇票往往可以多开。
操作手法是：首先由其团伙成员注册一家商业贸易公司，然后利用这家公司的名义开具承兑汇票。承兑汇票开出之后，迅速倒卖到江浙等地。比如，30万元的保证金，开出100万元的承兑汇票，以90万元的价格卖出这些汇票，然后借钱充当保证金，开出更多的承兑汇票，不断地循环。
承兑汇票到期时，只要有钱把保证金补充到百分百的比例，就不会有事。所以这个游戏若要一直玩下去，就必须要把雪球越滚越大，必须是用更多后续的借款来填以前的洞。到了最后，这个游戏必须是一边向有钱的人借，另一边让买承兑汇票的买家提前付款。
5.3.2 应收账款保理业务
应收账款保理业务是指企业把由于赊销而形成的应收账款有条件地转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、商业资信调查、应收账款管理、信用风险担保等综合性服务。应收账款保理业务是一项技术性较强、专业化较高的综合金融业务，其实质在于债权转让与债权实现。其在国外是一项成熟的金融业务，是为企业解决应收账款问题的有效的金融服务方案。我国市场环境在不断改善，应收账款保理这一金融业务已被国内众多金融机构看好，继率先开展应收账款保理业务的中国银行之后，交通银行、光大银行、中信实业银行、民生银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行等商业银行纷纷介入，开展此项业务。
很显然，保理的程序更复杂、时间更长，保理费用也要高于汇票的贴现。
脑筋急转弯
老王拿到某外资企业连续五年的财务报表，发现应收账款和应收票据连续五年都是零，该企业并不是采取现销的方式进行销售的，这到底是怎么回事呢？
参考答案：原来，该企业将所有合同对应的应收债权都打包卖给了某金融机构，并支付一定的费用，大大提高了资金的流动性。如果是不带追索权的转让，还同时降低了坏账的比率。这种方式可行的前提是产品销售的客户信用资质都比较高。
5.3.3 供应链贷款
以混凝土供应链贷款为例：砂石矿山企业—砂石料经销商—混凝土企业—施工企业。
在经济形势不好或由于资金短缺导致交易在供应链中无法开展的情况下，供应链贷款可以有效促进交易的活跃（忽略此过程中的加价及税收等因素）。
（1）砂石矿山企业——下游砂石料经销商欲采购5000万元的砂石，但是只能90天后付款，这个付款条件该矿山企业不能接受。此时，银行出现了，并为砂石料经销商提供了5000万元的贷款，期限为15天，砂石料经销商立刻将此5000万元支付给该矿山企业，取得了砂石。
（2）砂石料经销商——该经销商不能接受下游混凝土企业120天的赊销条件，银行为混凝土企业提供了5500万元的贷款，期限为15天，混凝土企业立刻将此5500万元支付给砂石料经销商，取得了砂石。注意：由于砂石料经销商得到了这5500万元，立刻偿还了前述银行的5000万元贷款。
（3）混凝土企业——该混凝土企业同样不能接受下游施工企业180天的赊销条件，银行为施工企业提供了6100万元的贷款，期限为180天，施工企业立刻将此6100万元支付给混凝土企业，取得了砂石。注意：由于混凝土企业得到了这6100万元，立刻偿还了银行的5500万元贷款。
（4）施工企业——得到银行提供的6100万元的贷款，期限为180天，并取得了由砂石生产的混凝土。
综上所述，该银行在整个链条的交易促进中只提供了6100万元，期限是180～190天。当然，在实际操作中，银行很少针对一批产品进行追踪式的贷款，而且很多情况下，贷款的起点是施工企业（供应链的终端），然后由施工企业获得的资金，自然推动上游链条的联动。