股票市场并非零和游戏，也不是只有从别人的口袋中掏钱才能盈利。战胜市场，战胜庄家，战胜基金，是热门投资书籍经常提到的字眼，而股票市场真正的敌人却很少有人提及。贪婪，恐惧，害怕困难，不能坚持原则，没有信心，没有耐心，没有勇气，没有目标和信念，这些才是我们最大的敌人。深度解剖并清晰地认清自己，克服人性的弱点，成功投资者制胜的法宝就是战胜自我。
人性的弱点埋藏在灵魂的深处，如果我们不能有意识地进行系统分析，并针对性地防范，同样的错误总会在投资决策中一犯再犯，而犯错的驱动力也永远不能消除。要战胜自己，首先要认清敌人。清楚自己的弱点所在并克服它，你才会在投资市场上立于不败之地。
贪婪和恐惧是人类的天性，对利润无休止地追求，使投资者总希望抓住一切机会，而当股票价格开始下跌时，恐惧又占满了投资者的脑袋。市场是由投资者组成的，情绪比理性更为强烈，惧怕和贪婪使股票价格在公司的实质价值附近跌宕起伏。当投资者因贪婪或者受到惊吓时，常常会以愚蠢的价格买入或卖出股票，追涨杀跌是贪婪与恐惧形成的典型后果。
巴菲特有句名言：“当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。无人对股票感兴趣之日，正是你应对股票感兴趣之时。”
相对于占绝大多数的短线投资者，以及股票市场的投机炒作，价值投资者是孤独的。能否承受这种孤独，是能否坚持长线投资的关键。耐得住寂寞的投资者，才能获得最后的成功。巴菲特说：“我最喜欢持有一只股票的时间期限是——永远。”
【股市箴言】
在牛市中，不要太贪婪。要学会止赢，锁定利润，落袋为安。
最富传奇色彩的基金经理——彼得·林奇
当今美国，乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人彼得·林奇，是麦哲伦100万共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人，华尔街股票市场的聚财巨头。他在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是在出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，基金的年平均复利报酬率达29%。
彼得·林奇之所以取得如此大的成功，主要是以下几方面的原因：
1.勤奋
彼得·林奇的选股方法是“艺术、科学加上跑腿”，他每天工作时间超过13个小时，每年行程达10多万公里，连午餐时间都安排与公司洽谈。他在接受电视采访时说，他成功的秘诀是“每年要访问200家以上的公司和阅读700份年度报告”。
2.灵活
彼得·林奇的风格就是没有风格，选股灵活多变，他说：“我从来就没有全面的战略，完全是经验主义，像受过训练的警犬一样嗅来嗅去，总可以找到被低估的股票。”他在麦哲伦基金公司选择的股票主要有5种：中、小规模成长型公司，前景有所改善的公司，被低估的循环型公司，高收益和分红增长的公司和企业真实资产被市场低估的公司。此外，外国股票也在基金中占有相当的比例。
3.常识
彼得·林奇不相信技术分析和股市预测，只相信生活常识。彼得·林奇第一准则：绝不投资于任何你画不出来的东西。彼得·林奇第八准则：如果你爱上这家商店，多半会爱上它的股票。彼得·林奇最喜欢的投资灵感来源是伯林顿商厦。他带领三个女儿去选购圣诞礼物，发现“美容小店”投资机会的故事，是彼得·林奇利用常识选股的生动写照。
4.耐力
彼得·林奇说：“不论你使用什么方法选股或挑选股票投资基金，最终的成功与否取决于一种能力，即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力，决定选股人命运的不是头脑而是耐力。”
在彼得·林奇所经营的麦哲伦基金的1400种股票中，大致有4类股票：
1.是彼得·林奇希望能够收益200%-300%的成长股。
2.是股价低于实值的价值股，彼得·林奇希望在股价上涨三分之一时就脱手。
3.是绩优股。如：公用事业、电讯、食品、广告公司的股票。这类股票带防御性，经得起经济不景气的打击。
4.是特殊情况，如再生股。
彼得·林奇与巴菲特有许多相同之处，他们都是价值投资的拥护者；都专注公司分析，不喜欢技术分析；都只投资自己熟悉的公司，注重上市公司调研；都偏好竞争不激烈的公司、持续增长的公司；都强调安全边际原则，要求买进价格低估或合理；都强调坚持长期投资，耐心比头脑更重要等。
1990年彼得·林奇急流勇退，宣布退休。但他的投资哲学在全球广泛传播，对基金经理和投资大众影响深远。他在享受着亲情的同时，也享受着独立投资的快乐。也许，只有内在冲动，没有外在压力的投资者，才有可能夜夜安枕、乐在其中，达到投资的最高境界。
【股市箴言】
只要所投资的股票业绩优良，大可以持五年、十年不变。彼得·林奇说：“我投资组合最好的公司往往是购股三五年才利润大增而不在三五个星期之后。”什么时候卖股票，他认为有两种情况。一是公司业务从根本上恶化了。二是股价上升过高，超过了盈利的增长。这时卖掉它以后再买另一种股票可以获得更高的收益率。
庞启樵：熊市也赚30%的人
1997年，庞启樵在一个朋友的说动下，初涉股市。撞得头破血流的他不认输，拿出研究电器修理的劲寻找股市投资规律，终于取得了成功。
“股市像一块磁铁一样，深深地吸引住我。”一年后，庞启樵把刚刚承包的厂转给亲戚，全身心投入了股市。拿出积攒的100万元，入了市。仗着行情好，老庞初入市即尝到了甜头，如5·19行情中短短几天就赚了二三十万元，股市赚钱魅力充分展现。
随后，市场开始了调整，转眼间，账上的盈利又成了零。两年下来，变幻莫测的股市让老庞尝尽了“上上下下坐电梯”的滋味。“为什么总是坐电梯呢？”百思不得其解的老庞经常这样问自己，他决心搞清楚这个问题。
上海是炒股信息集散地，聚集了不少高手。1999年下半年，老庞决定到上海拜师学艺。当时，上海唐能通写了几本书，吸引了不少投资者的目光。老庞第一个目标就是投奔唐能通。可是呆了1个半月后，老庞发现，“唐的书很有吸引力，但不少是反推的，并不是实战经验的总结”。失望之余，老庞离开了。
2000年春节后，经朋友介绍，老庞再次到了上海，跟一个操盘手学习。跟着操盘手，老庞追涨杀跌、反复进出，折腾了几个月时间，靠着行情好，总算做到不赚也不亏。
2000年底，他重点研究起技术分析软件来，购置了几套，然后天天对着行情琢磨。别人看来枯燥无味的指标、参数、分析方法，老庞琢磨起来津津有味。他重新找到了在烦琐细微中寻找规律的感觉，就如他当年琢磨电器修理的规律一样。
他把自己的投资策略总结为：基本面为主、技术分析为辅、中线为主、小波段为辅。从宏观经济、行业分析入手后，再用技术分析方法反复验证。大部分的资金都做半年以上的中线投资，拿小部分的资金做小波段，保持和市场的亲近度。明确了操作思路，老庞不再那么急巴巴地杀进杀出了。克服自己的急性子，顺应市场的变化，做到“不贪心、不恐惧”。再高的高价股，只要看准了，照追。
2004、2005年，老庞买了苏宁电器前后有4、5次。尽管没有从头拿到尾，但中间一段都“吃”到了。“看好公司业绩和发展前景，技术分析印证，就不会恐惧”。第一次买入24元，后来48元再追进，55元出来。现在苏宁电器复权后的价格是100多元。航天电器20多元，他也追。“高价股看起来危险，其实不危险。最危险的地方其实最安全。”
从2002年到现在，老庞在股市中稳健操作，得心应手，每年稳赚20～30%。
他是凭什么取得如此大的投资业绩呢？
1.信心与自信心
信心不同于自信心。自信心是要的，但没有理由支持的、太强的自信心是害人的。他说，以前自己的自信心很强，结果是一直亏钱。做企业也是这样，光靠自信心是不够的。信心是建立在对一个事物有认识、有把握的基础上的。
2.摆正自己的位置
在股市里玩，摆正自己的位置很重要。摆正自己的位置就是搞清楚自己的定位和身份，自己是哪类投资者。几十万、几百万顶多是个中户。基金是机构，机构有自己的操作思路，中户也该有自己的操作思路和炒股纪律。
摆正自己的位置，才决定接下来该怎么做。操作手法简单地说就是三种：中线、小波段、短线，一定要分清。定了操作思路后，一定要严格执行，严格遵守操作纪律。
3.越成熟短线做得越少
老庞总结，投资心理越成熟，短线操作越少。做短线的必须有五成的胜算，才能保平。没水平，要少做。10次中有6次胜算，才具备盈利的基础；10次中有7次胜算，才能盈利。真正靠短线赚大钱的，估计在全国也是少数。
4.战胜自我
在投资中，要顺应股市的规律，克服自身的缺点，战胜自我。战胜自我的最高境界就是“不贪心，不恐惧。”
【股市箴言】
股市有股市的规律，成功投资股市一定要认识把握好股市的运作规律。股市是高度学习型、知识型的市场。
世纪炒股赢家罗伊·纽伯格：成功投资十原则
罗伊·纽伯格，一个由15万美元发展到16亿美元的投资大师。1903年出生，20年代，待在巴黎，之后及时地到了华尔街，并且成为1929年经济大萧条的直接见证人，后来他成为合股基金的开路先锋，并大胆地提出成功的十大原则。
1.了解自己
在开始做公司分析之前，最好先研究一下你自己。对一个投资者来说，你自身的力量可以帮助你走向成功。投资者的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。你最好在自己熟悉的领域进行专业投资，如果你对此知之甚少，或者根本没有对公司及细节进行分析，你最好还是离它远点。
个性在现代技巧中扮演着十分重要的角色。比如指标基金，期货中的标准普尔500指数及其他股票指数。怎样选项，这在现在要比20或30年之前占有更重要的位置。但我并不注重这一点。我只是有时在日常商品中做期货交易。但我并不向个人投资者做这方面的建议。
在你真正成为一名投资者之前，你也应该检查一下身体和精神是否合格。好的身体是你作出明智判断的基础，不要低估它。
2.向成功的投资者学习
即使是成功的投资者，他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。我和他们中许多人交谈过，其中只有一小部分人相信，1996年在股票一涨再涨的情况下，他们还能把握市场的形势。
许多曾经杰出的投资者在如今的市场中有过艰难的时期。然而无论怎样，他们的经验教训在任何时候，尤其是20世纪90年代这个疯狂的时代，对我们都有所启发。
在华尔街有两条被广泛认可的理论：增长性和价值性。我们的纽伯格·巴曼基金就是运用我们称之为“价值法则”的理论投资证券市场的。它的意思是：我们购买证券，然后在获利数倍于市盈率后卖掉它。
回过头来看看那些成功的投资者，很明显，他们各不相同，甚至相互矛盾，但他们的路都通向成功。本·格雷厄姆尊重基本价值规律；沃伦·巴菲特则认真地研究他在哥伦比亚大学学习时老师本·格雷厄姆教给他的经验；乔治·索罗斯把他的思想理论运用于国际金融领域；吉米·罗杰斯发现了国防工业股票，并把自己的想法和分析告诉老板索罗斯……他们每个人都通过自己的方式取得了巨大的成功。
3.“羊市”思维
你可以学习成功的投资者的经验，但不要盲目追随他们。因为你的个性，你的需要与别人不同。你可从成功和失败中吸取经验和教训，从中选择适合你本身、适合周围环境的东西。
不要低估心理学在股票中的作用，买股票的比卖股票的还要紧张，反之亦然。除去经济统计学和证券分析因素外，许多因素影响买卖双方的判断，一次头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。
在羊市中，人们会尽可能去想多数人会怎样做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。这样想是危险的，这样做是会错过机会的。设想大多数人是一机构群体，有时他们会互相牵累成为他们自己的牺牲品。
4.坚持长线思维
坚持长线投资观点可以使你不盲目追随潮流。华尔街总是有时尚的，从90年代的“超级动力”汽车到50年末的保龄球股票。人们似乎认为每个美国人，无论男女老少都可以成为保龄球手，就像呼啦圈运动一样。但时尚来了又去了。那些买得早的成功了，那些买得晚的，价格过高，被套住了。
投资会存有一点侥幸因素，但时尚只是一来来去去。长时间地观察一下华尔街的大趋势，你会发现，一次市场上升的推进一般会延续大约两年。而下跌相对时间短些，大约是上升的1／2的时间。下跌时，每个股票表现不同，这就给机构和个人提供了好的赚钱机会。
5.及时进退
什么时机可以入市购买股票？什么时候适合卖出股票、在场外观望？