从经济发展的大趋势看，中国未来将远远地甩下日本，从地缘政治角度，日本更无法与中国抗衡。日本毕竟是太平洋国家，而中国才是真正横跨亚洲大陆的国家。2015年，中日之间在高铁问题上角逐东南亚，中国最终胜出，而习近平出访沙特、伊朗，也说明未来西亚、中亚，包括中东的铁路，日本都无法染指。为什么？这就是战略空间的优势所在。日本虽然有高技术，但无法实战，无法跨越中国这道墙，相反，中国已经修了全世界90%的高铁，无论是技术还是金融支持，中国都明显占据上风，更何况，中国的西边就是中亚，连接中东。
如果说日本还有一点点影响力，它打的也是美国牌、悲情牌、南海牌。我相信，中国的一带一路计划，将极大地刺激日本，全球能源品的下跌，也相对减少了中国与其他国家在南海发生冲突的可能性。中国会顾全大局，一路向西（降低全球对南海、东海的关注度），届时，不仅中日间的国际影响力将彼消我长，而且经济实力将拉开差距。目前中国的人民币战略就有意识地晾着日元，一旦中国建立了与全球金融市场结构的外汇市场，亚洲货币中心就将在中国建立，日元将在亚洲被边缘化，直到征服日元——让其“称臣”，承认中国是亚洲老大，承认人民币将代表亚洲在世界货币体系中发言。目前中国政府储备的日元占比很少，反映了中国政府长远战略：日本对中国来说，也就相当于澳洲（可用，但不依赖）！
澳元对人民币汇率的影响力最近几年是持续增长的，包括同样是商品货币的加元。由于中国已经是全世界大宗商品包括能源最大的进口国，商品货币（澳元、加元）必然是中国企业紧盯的货币之一，也必然是中国政府储备篮子中变化很大的一部分。由于近两年全球大宗商品以及能源品的暴跌，中国储备的商品货币是逐步减少，但并不等于中国不重视商品货币。中国的人民币战略目标之一，或者说是最关键的战略目标就是要赢得重要商品的国际市场定价权，第一步就是要抢石油定价权，上海国际能源交易中心的原油期货即将在2016年春节前后上市，而且是用人民币结算。这一战略计划的实施，应该减少我们对商品货币的“依赖”。
从历史趋势上看，商品货币是波动率很大的货币板块，这源于大宗商品与能源品的波动率相当大，受影响最大的就是澳元、加元，尤其是加元。加拿大是全球化石能源储量最丰富的板块之一，但由于它地处高寒地区，原油开采成本很高，因此它只是地下的“储油罐”，只有远期意义。这两年由于美国页岩气的开发，中国探明的页岩气储量巨大（中国也有地下“储油罐”），因此加元受国际能源品价格下行趋势压力越来越大，最近弱势明显，未来两年左右也会维持弱势特征。中国大宗商品以及能源的进出口结算目前仍然以美元为主，这样的选择也是考虑货币汇率的稳定性——使用商品货币无法规避汇率波动风险。在全球经济下滑，大宗商品市场战略地位下降的背景下，商品货币想成为世界主流货币，很难。澳大利亚、加拿大是政治环境相对很稳定的国家，但除了国土面积很大的优势以外，对国际市场的影响力主要是“大宗商品及能源品”，它们的人口太少了，产业单一，经济单一，对世界经济影响力不会很大。在国际货币体系中，它们有点像股票市场中的小盘股，弹性大，波动率快且高，是各国外汇储备的“调仓对象”，也是外汇市场炒作的投机对象。亚太地区，包括全球外汇市场投资者很多都喜欢买卖商品货币，不是要用它，而是投机它。这也从一个侧面说明，外汇市场必须有投机，也必须有投机货币板块。
从以上分析中可以看出，所谓盯住一篮子货币，其实就是盯住美元、欧元。对中国的人民币来说，可能要多注意日元，但要少扶助日元，因为对人民币长远战略来说，要想成为亚洲货币老大，成为世界货币体系中的前三名，第一个要防范并且攻击的货币就是日元。
正如我以前所指出的：人民币汇率战略切忌“全面树敌，依次用兵”，要“远交近攻”，当前的重中之重是联合美元，稳住欧元，团结英镑以及商品货币，伺机“攻击”对人民币威胁最大的日元，而这种攻击不是一味地打压，而是借力打力，抓住日本政府货币政策的漏洞。比如，日元不是想跟中国竞争亚洲老大吗，不是希望用强势压住人民币吗？我们就因势利导，任其强势，待它到强弩之末，再一举攻击，而且是联合全球主要货币一起攻击，让日元强势瞬间成为幻影，信誉受损，只能眼睁睁地看着人民币攻城掠地。
世界货币体系是中长期存在的，是必然相互依存的，日元虽“恶”也是主要货币，所谓攻击不是消灭，只是取得相对优势，让日元摆正位置，尤其是在亚洲的位置。而这一战略的实现恐怕不是货币政策汇率政策单独作用所能见效的，最终还要看双方宏观经济尤其是对外贸易的此消彼长，看中国经济能不能长期领先亚洲，压住日本，最关键的博弈是市场——谁能建立具有国际影响力的大金融市场（外汇市场）。一带一路规划不仅是中日间在高铁上的博弈，也是人民币与日元在占有率上的博弈，它将很快延伸为“市场博弈”——谁站在金融市场的制高点上，谁就能引领亚洲货币吗，进而成为全球第三大货币。
第六节向美国学习如何利用对冲机制
6年前我撰写《保卫人民币》一书，其中探讨了美元战略与人民币战略，这个“战略”是不能成书的，甚至不能提，因为它是国家最高战略，虽然它确确实实存在，但对手也存在，它们都希望知道这个战略的核心是什么，因此，高层不能说——只有经济学家可以通过一件件事情去梳理。
我指出：从战略高度把握汇率市场的能力讲，中国要像美国学习，中国央行则要学习美联储，不仅要操控汇率，更重要是学习如何“操控”市场；很多新兴市场经济国家的实践证明，在市场面前，政府是无能为力的，比如它们汇率市场的大起大落、暴涨暴跌。同时我大胆地指出：在人民币走向世界之前包括之后的一段时间里，人民币汇率会如小国货币那样急剧起伏，中国股市则会暴涨暴跌。必须有成熟的理论指导，抓紧培养操盘手，立即建立外汇市场。
为什么我很担心？市场不成熟，甚至可以说，没有市场，2015年—2016年初的中国资本市场更加剧了我的这种担忧。没有与国际市场接轨的金融市场，没有金融市场全球化的预期，不仅是市场不成熟，管理市场、监管市场的人都不成熟——不幸被我言中；不敢学习美国，是我们很难实施真正市场经济的心理障碍，而为什么不敢学习美国，恐怕不仅仅是因为意识形态，还有另一个原因是：我们缺乏美国那样的大国情怀！在悲情主义情绪的笼罩之下，阴谋论盛行，天天怕天塌下来，很多人相信鹰派人士天天喊的：中美终有一战，所有远程导弹都对准美国，谁还敢学习美国——尤其是美国在资本市场管理方面的经验、方法。
从我的实践经验看，最成熟的市场还是美国的市场，最成熟的管理经验，主要在美国、英国。向谁学习市场经济？最好是美国，其次是英国。要不要向欧洲、日本学习，也应该，但它们更多的是教训，尤其是金融市场运作以及货币战略。美国未必最好，也未必是制度的样板，但它的确比其他国家好，比中国更好。
金融市场制度设计是人民币战略的关键，它不仅是日常运转所需，更是重大危机爆发时的防范机制。要知道，重大的经济危机、金融危机都是“偷袭”，正常反应往往来不及，比如我们刚刚经历过的三次股灾，几乎没有一个专家发出预警。而我们总结这几次股灾，很大程度是制度设计有毛病，又不知道如何克服这些毛病。危机是难以避免的，问题是如何减轻危机影响，关键点在不要老是出现危机！
美国也一样会爆发金融危机，比如2007年——2008年时的次贷危机，回过头看，这场危机似乎对其他国家的影响更大，绝大多数美国企业和投资者在危机不久不仅挽回了损失，财富还增加了。即使从危机爆发之后的市场表现看，美国实体经济稳定，虚拟金融市场运转正常，国家的稳定性基本没有受影响。
如何做到这一点，除了美国政府应对措施及时到位，金融市场制度设计本身具有的抵御风险功能，居功至伟。比如股指期货市场对冲功能。有一个例子是最能说服人的：美国次贷危机爆发后美元指数下跌了900点左右，随后反弹，用了大约4个月就回到原点，然后是回到经济景气点上方——美元指数从71到90，用了刚好一年。
总结美国经验：
1，维护金融市场稳定是主要抓手，而稳住市场的关键点在保护企业，为此，国家要不惜血本，甚至直接购买企业股份——供给侧改革其实是美国货——即使再度扩大债务也在所不惜；