巴菲特的核心投资策略是什么呢？对他有所了解的人，大概第一反应就把这个问题和集中投资联系在一起了。确实，“巴菲特式”投资策略以一句话加以总结，那就是集中投资。集中投资是一种极为简单的策略，是一种有别于活跃派的资产投资组合。虽然如此，它却可以击败指数基金，为巴菲特带来数百亿的财富。
很多投资者都意识到了股票投资具有很大的风险性，所以他们极力分散投资风险。他们认为应该把鸡蛋放在不同的篮子里，这样才安全。而巴菲特却有着自己独到的见解：他认为一个人的精力是有限的，应该把鸡蛋放在一个篮子里，然后小心地看护好。就股票而言，购买自己不熟悉的股票以分散风险的想法是不明智的，倒不如将全部资金集中在自己熟悉和了解的股票上，这样就可以集中精力和时间照管好自己的资金，正如他所讲的：“我们的投资仅集中在几家杰出的公司上，我们是集中投资者。”
巴菲特的绝大多数资产都是从为数不多的几只股票上获得的，他反对分散投资，他认为：“分散投资是无知者的自我保护法，但对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没有什么意义的。”“市场就像上帝，只帮助那些努力的人。”“但与上帝不同的是，市场不会宽恕那些不清楚自己在干什么的人。”
尽管巴菲特的老师格雷厄姆的投资策略要求投资组合必须由百种以上的股票构成，尽管巴菲特曾经一度采纳了格雷厄姆的观点，但他后来发现，自己就像是拥有一座“动物园”，而不是股票的多样化组合。巴菲特因此转向了费合尔和芒格的理论，并且认为，他必须比格雷厄姆更了解他所投资的这些企业。
费合尔认为，投资者为了避免将所有的鸡蛋放在一个篮子里，而把鸡蛋分在很多不同的篮子里，最后的结果是许多篮子里装的全是破碎的鸡蛋，而且投资者也不可能照顾所有篮子的全部鸡蛋。他认为，由于许多投资者太迷信多样化投资理论，结果对自己所投资的企业一无所知，或者知之甚少。
后来，巴菲特信奉集中资产组合的理论，他只持有几个企业的股票，而这几个企业他都有一定的了解，而且持有股票的时间也很长。巴菲特相信，他正是利用这样一种认真负责的精神来考虑投资于什么企业和以什么价格投资这两个问题，从而降低了投资风险。也就是说，这个投资策略使得他仅仅投资于一些价钱合适的优秀企业，这样可以减少遭受损失的危险。
实际上，巴菲特还深受英国经济学家凯恩斯的影响。凯恩斯在投资领域有许多杰出的见解。他曾经说过，他的大部分资产都投在几种他可以算出投资价值的企业证券上。
巴菲特从经验中发现，本质优良、经营得当的企业通常股票股价都较高。而一旦见到价格低廉的绩优股票，他会毫不犹豫地大量收购。而且他的收购行为完全不受经济景气及市场悲观气氛的影响。只要他相信这项投资是绝对具有吸引力的，他就会大胆购买。巴菲特的这种集中投资的策略，使他获益甚丰。