在构建一个良好的股息投资组合时，最为重要的指标当属股息收益率；另一个重要的指标则是分红比率。
这里我来解释一下，当你着眼于分红股票时，这两个指标分别意味着什么。
股息收益率
这个简单的比率告诉你，与股票的每股单价相比，公司将派发多少股息。它的计算方法如下：
股息收益率=每股年度股息/每股单价*100
（乘以100是为了把百分比整数化）
当你面临多种股票选择时，无疑应当选择股息收益率更高的股票，然而情况并非总是一目了然的，所以你需要做一些计算。举个例子，假设A公司每年派发每股1美元的股息，B公司每年派发每股2.5美元的股息，你很可能倾向于选择派发2.5美元股息的B公司。但首先得让我们来看看在买进股票时你需要花多少钱。
假设A公司的股价为10美元，B公司的股价为30美元，那么A公司的股息收益率就是10%[1]，而B公司的股息收益率则是8.3%[2]。由此可见，你应当购入A公司的股票，因为它的股息收益率更高。
究竟多高的股息收益率才算是好的收益，这一直存在着争议。在我看来，股息收益当然是越高越好。然而它可能是不稳定的，所以对于投资者来说，一个稳定在3%～5%之间的收益率就足以被认为是好的收益。
这里我举几个有着高股息收益率的公司例子：麦当劳的平均股息收益率为3.21%，联合利华的平均股息收益率为4.5%。
分红比率[3]
分红比率指的是每股中支付出去的股息与公司每股盈利的比率，其计算方法如下：
分红比率=每股年度股息/每股盈利*100
（乘以100是为了把百分比整数化）
一般而言，分红率高是好的表现，但有时候这也意味着公司缺乏资金去推动新的增长，也就是说从长期来看公司的盈利将会减少。
分红比率低也可能是利好，因为这表示分红还有增长的空间。它可能意味着管理层有能力且正在利用资金进行再投资以取得更高的增长。不过如果某公司的分红率远远低于行业平均水平的话，你就要找找其中的原因了。
那么怎样的分红率才算是好的呢？一个理想的区间是在30%～60%之间。比如说，可口可乐公司的分红率是52.8%，正是在我所提到的区间之内。
还有一个需要注意的地方就是，分红率越高意味着股息收益率越高。
注释
[1]$1/$10*100=10
[2]$2.5/$30*100=8.3
[3]译注：英文缩写为DPR（Dividend Payout Ratio）