（一）兼并收购
我国广播电视媒体的跨行业合作和兼并，也就是媒体扩张战略，通过媒体合作、联合、收购、兼并，实现多元化经营。主要方式有以下三种：
1.承担债务式并购
即在被并购方的债务大于或等于其所有资产时，广播电视产业集团以并购方的身份承担被并购方的债务，作为接受被并购方的所有资产，或成为被并购方股东的对价的并购方式。如果是广播电视产业集团采取以承担被并购方的债务来接受被并购方的所有资产的方式进行并购，即为一种特殊的购买式并购。如果是广播电视产业集团采取以承担被并购方的债务而成为被并购方股东的方式进行并购，即为债转股并购方式。这种并购方式的特点是交易不以价格为准，而是以任务和整体产权价值比而定，缺点是存在较多的行政干预，会出现不等价的交换。20世纪90年代以来，中国的许多媒体通过承担债务式并购，实现了集团化的改革，组建了一些大型的媒体集团，重新整合各种资源，形成了一定的规模优势，促进了媒体对于融资市场的介入。
2.购买式并购
即广播电视产业集团通过出资购买被并购方的所有或绝大部分的资产的方式实现的并购。资产的范围包括设备、渠道等有形资产，也包括企业名称，品牌、生产经营权等无形资产。这种并购的特点是一般以现金为购买条件，将目标企业的整体产权一次买断，这就要求广播电视产业集团事先要经过充分的技术经济论证和可行性研究，这种方式适合于大型产业集团对小规模产业组织，以及对濒临破产的企业的并购。
3.控股式并购
即通过购买目标公司的股份达到控股，同时，将目标公司的净资产作为股金投入广播电视产业集团，目标公司成为并购方的一个股东的方式来进行并购。例如，中国最大的独立电视节目制作和发行商的光线传媒与移动增值服务及软件技术提供商华友控股就以换股方式进行合并，合并后双方组建成了一家新的公司，其目标是建成中国最大的娱乐内容提供商和最有影响力的传媒娱乐集团。
（二）上市交易
培育广电传媒产业企业上市，对于破解企业融资难，加快建立现代企业制度，做大做强优势产业，推动产业结构优化调整和经济发展方式的转变，具有十分重要的意义。我国目前已经具有了几十家广电媒体性质的上市公司，主要通过两种资本运作模式：一是通过发行股票，直接上市；二是通过非流通股股权有偿转让、间接控股、吸收合并等方式，借壳上市。
（三）对外投资
对外投资是现代企业进行资本扩张发展的重要手段，也是积累资金，扩大产业链条的重要途径之一。对于广播电视产业来说，通过自身发展达到一定的资金、资源、人力、物力的积累程度，为了获得更多的产业利润和高额回报，扩大市场份额，往往需要通过对外投资来实现。随着社会主义金融、债券等资本市场的进一步开放，运作更加灵活，广播电视产业进行对外投资的方式非常多样，投资对象可以集中于媒体产业或相关领域，同时，也可以投资于债券、金融、旅游、商业等非媒体产业领域，这主要决定于广电产业自身的多元化发展战略和媒体扩张战略。
在产业投资规划层面，广播电视产业进行对外投资，应合理决策、科学规划、根据自身人、财、物的实际实力制订投资目标，应当有步骤、有计划的按照预期投资回报率积极稳妥的选择投资项目，规范化运营和实施，避免投资风险，实现合理的投资回报。在组织层面，广播电视产业对外投资，尤其是成立具有产业投资性的企业设立，必须完善投资主体的企业治理，通过公司内部组织机构、股东大会、董事会、监事会的设立，充分发挥监督机制、决策机制、激励机制的作用，必须将投资行为纳入完全市场化、专业化、规范化的现代产业投资体系中，通过实施对投资组织机构的资产所有者、经营者行为规制，达到权力制衡，实现投资的经营目标或战略目标正常实现，尽可能避免由于主观原因导致的投资风险。
特别要注意的是，我国的广播电视产业已经逐步开始进行向境外以合资合作的方式输出资本的运营尝试，应该说，这是我国传媒产业实施跨国界、跨地区、跨产业进行资本运作的重要步骤和发展方向。但是，广电产业直接进行境外投资，虽然可以独享收益但是要独自承担风险，而且这种风险比较大，因此，进行境外输出资本往往要充分考虑可能存在的诸多风险，比如说政策风险、文化风险、市场壁垒的风险，等等。参照国际传媒资本的运作经验，我国广播电视产业在进行境外资本输出时，可以采取与境外媒体合资合作的方式，注重本土化，与被投资方的本土媒体合作，既节约成本，又降低风险。同时，通过境外资本输出，可以获取国际媒体市场份额，提高我国广播电视传媒的国际影响力，获得良好经济回报。
三、广播电视产业资本运营的风险防范
由于我国广播电视产业的行业特殊性质、金融资本市场尚不完善、现代资本运作经验不足等缺点，使得广播电视产业资本运营存在明显的制度性、功能性缺陷，具体表现为政策体制原因带来的风险，资本运营战略设计失误风险和资产重组或购并中的风险等几个方面，这些风险使得产业资本运营功能弱化、异化、缺位甚至错位，从而严重影响了我国广播电视产业资本运营的实施与发展。因此，为有效地防范和规避风险，广播电视产业集团必须建立一套科学完整的风险管理机制。
（一）政策性风险与规避
政策性风险是指因宏观经济政策、产业政策以及监管政策等政策环境的变化而给广播电视产业资本运营带来的风险。政策环境变化对整个资本运营都会产生影响，因而政策性风险具有较强的系统性，这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。例如，2002年上半年，中信国安增发7000万股新股，募集8亿元资金的计划受阻，在中信国安此次欲募集的资金中，70%以上将用于有线电视的宽带接入网建设，而增发股票受阻极有可能影响中信国安的扩张计划，使公司的收益受损。
政策性风险的规避首先要求政策制定者应密切跟踪国际经济金融市场变化，特别是国际金融监管规则的变化，未雨绸缪提出相关预案，力保宏观经济政策的连续性、稳定性和可预见性，减少政策变动带来的冲击。其次，投资主体要提高预防意识，在进行投资之前，投资者应通过各种渠道了解和掌握各种信息。必须从宏观方面准确分析各种经济、政治、社会因素的变动情况；了解经济运行的周期性特点、各种宏观经济政策特别是财政政策和货币政策的变动趋势。再次，要积极促进宏观法律法规建立，从立法上看，目前我国广播电视产业资本运营主要问题就是产业投资活动时遇到的法律障碍。很多现行法律规定滞后于实践活动，同时在不少相关领域立法又呈现出大量空白，很大程度上制约了我国广播电视产业投资的快速发展。要保障投资主体在项目选择、知识产权维护和所有者权益转让等方面的利益，就要尽快建立与产业投资发展相适应的中小企业法、风险投资基本法、风险投资基金管理办法、合伙企业法、知识产权保护法、公司法、税法、企业收购与兼并法、破产法，等等。
（二）经营性风险与规避
所谓经营性风险，是指广播电视产业在资本业务运营和管理中的不确定性对企业最终经营目标的负面影响。经营性风险不是纯粹性风险，而是一种选择性风险，即广播电视产业在选择盈利机会的同时面临的风险。因此，经营性风险管理不是简单地回避和控制风险，而是将风险管理当成一项传媒组织盈利的工具，使得广电传媒能够理性地权衡收益和风险，将经营性风险控制在一个合理的范围内。
根据我国广播电视产业资本现实经营管理状况研究，主要经营性风险有以下三个方面：第一，业务风险，主要指产业组织在业务运行和决策过程中的不确定性，即决策失误，包括市场分析预测、产品定位、营销战略、核心业务流程、业务决策的不当产生的损失。第二，管理风险，主要指广播电视传媒由于管理机制或制度的不合理引起的不确定性，即管理失误，包括管控方式、权责分工、核心业务管理授权机制、风险控制机制、考核与激励机制等。第三，信用风险，主要指产业主体在对外交易的活动中由于交易对象没有履行合约所引起的不确定性，即交易决策失误，包括客户信用风险、采购决策风险、赊销决策风险、应收账款回收风险等。
经营性风险规避设计内容较多，执行相对比较复杂，对于我国广播电视产业来说，经营性风险是当前对企业整体经营绩效和最终经营目标构成严重威胁的不确定性因素。因此，传媒管理层应当始终关注对重大的经营性风险因素的管控问题，广电传媒组织应当根据自身特点和行业特点，制定基本的经营性风险管理目标和战略。
规避经营性风险主要可以采取以下几类措施：
1.制定经营性风险管理制度
我国广电传媒资本运营的当务之急是建立一套能够系统地控制整个业务运营和管理决策风险的有效管理机制和制度，其主要目标是使产业的各部门和各岗位都有责任防范经营中的各类潜在风险，减少业务运行中的不确定性造成的不良影响；合理控制高风险业务的决策过程，强化企业的准确经营决策能力；全面减少重大经营风险损失，提高产业业务运营绩效，保障资产的安全性和经营的效益性。例如，在跨地区资本联营中，包括来自地域特征适应性和异地媒体准入市场壁垒的风险，往往导致异地媒体市场准入壁垒过高，可能使得跨地区产业投资受到极大危险，因此，投资主体需要建立通过细致的经营规划，作出科学周密的经营体系，以合理地突破地理上存在的障碍。
2.制定财务预警管理制度
资本运营的风险来源可能是多方面的，但是各种风险给传媒产业带来的损失将最终体现在企业的财务指标上面。因此，将关键财务指标当做一种风险预警的工具并以此建立一套针对业务运营系统的风险管理规范，已经成为国际传媒产业集团的一项成功管理经验。该项管理制度的目标在于以财务指标预警的方式，及时发现潜在的业务运营风险和财务风险；监测影响广播电视产业经营绩效的不确定性因素，防范业务风险的发生和扩大；预先采取风险管控措施，规避重大经营风险，全面提高产业发展的抗风险能力。广电传媒在进行经营投资多元化、资产重组等资本运作时，就必须建立严格的财务预警系统，通过对产业资本流动的监测，可以对资本运营管理活动中的潜在风险进行实时监控，并向经营者预先示警，当有可能危害企业财务状况的关键因素出现时，能够预先发出警告，提醒企业经营者预先采取措施减少财务损失。同时，当有广播电视传媒在有财务危机征兆出现时，预警系统可以预知、预告，还能及时寻找导致财务状况恶化的原因，并通过制定有效的措施，阻止财务状况进一步恶化，避免发生严重的财务危机。再者，通过对广播电视产业组织财务危机的监测、控制和处理，系统的数据库中储存有类似财务危机的发生、恶化、改善的全过程，当再次发生类似财务危机的征兆时，经营者可以利用财务预警系统历史数据作出相应的决策来完善管理。
3.制定、实施基本信用管理制度
广播电视产业组织，特别是大型广播电视传媒产业集团进行资本运作时，必须制定基本信用管理制度。实施信用管理制度的目的在于强化企业的信用管理，防范经营中的信用风险，提高企业在市场竞争中的营销能力，实施内部控制，改善客户关系，保障广电传媒的资产安全性和经营效益性。该项制度涉及各广电传媒在销售和采购管理工作中，从售前、售中到售后全过程信用管理的主要内容、原则及职责。主要内容包括基本原则、信用管理职责与考核、客户资信管理、销售业务风险管理、货款回收的管理等内容。同时，还可以根据需要设立专门的信用管理部门，便于增强广电传媒产业在资本运营的业务授权上的科学性，提高信用管理业务操作的专业化程度。根据大量国际传媒集团资本运作的成功经验，广播电视产业集团设立独立的信用管理部门，可以从根本上对于改变传统上单纯以单体部门的业务承包制方式管理业务所产生的巨大风险失控状况，有效解决现实中市场营销与风险控制的两难问题。
4.成立经营风险管理专业组织
经营风险管理委员会是现代市场主体为强化企业对经营性风险管理目标的掌控能力，以及防范由于权力失控所带来重大业务决策风险而成立专门的经营风险管理机构。作为产业投资的风险管理的最高决策机构，风险管理委员会可以统一指挥、协调，承担广播电视产业资本运营的风险管理方针制定、重大风险业务决策、风险评估的组织管理以及风险处置等工作，建立、健全内部控制制度、制定产业资本运营的业务风险管理政策，主持重大投融资的可行性风险论证，定期对各业务部门进行绩效评估，审阅产业部门有关业务风险与内控状况的评价报告，针对产业日常经营识别出的风险即风险隐患，并向管理层提出建议，协调处理突发性重大风险即危机事件。因此，成立专业的经营风险管理专业组织可以有效避免广播电视产业在资本运营中的经营性风险，特别是科学系统地应对突发性重大风险。