张老相公是山西人，在将要出嫁女儿时携带全家来到江南，亲自购买嫁妆。船到达金山，张老相公先过江，嘱咐家人在船上不要煎炒荤腥菜肴。原来，江里有鼋怪，闻到香味就出现，撞毁船只吞食行人，这样为害已经很久了。
张老相公离开以后，家人忘了他的话，就在船上烤肉。突然间江面上巨浪滔天，船被掀翻了，妻子和女儿全淹没在江水中。张老相公划船回来见家人和船全淹没了，痛恨得要死。于是，他登上金山，询访寺院里的和尚，了解鼋怪的变化情况，准备报仇。和尚听了他的话，吃惊地说：“我们整天离它这么近，唯恐惹下灾祸，因此把它奉若神明，祈祷它不要发怒。我们常常杀牛宰羊，投到江里半个，让它吞食，谁还敢和它结仇呢？”张老相公听了和尚的话。顿时想出一条计策。
张老相公招宋铁匠，在半山腰搭起熔炉，烧炼一百多斤重铁块直到通红。查明鼋怪经常出没的地方，叫来两三个健壮的小伙子，用大钳举起来投进江里，鼋怪从水里腾起，急忙张口吞下。没多久，江面上波涛像山一样翻腾，转眼间浪平水静，而鼋怪的尸体已浮在水面上了。水上行客、山寺和尚都无不称快。他们为张老相公建了一座祠堂，在里边塑了像，尊称他为水神。以后每当祈祷时都很应验。