里德从来没想过花旗银行竟然会成为一家“普通”公司的兼并目标。他虽然知道威尔是旅行者集团的老板，知道旅行者集团是搞保险的，但究竟搞得怎么样，里德并不清楚，在业务上，花旗银行同旅行者集团也没有什么联系。而花旗银行是业内首屈一指的大金融公司，他的竞争对手一直是美洲银行、J.P.摩根银行等，旅行者集团从来就不在花旗银行的“眼里”。而现在，这家从不起眼的公司居然要提出同花旗银行“对等合并”，怎能不让花旗银行的老板里德在突然听到这一想法时目瞪口呆呢？不过，同样让威尔感到十分吃惊的是，里德在最初几秒钟的吃惊之后，马上就表示出“对这种提议很感兴趣”。本来在提议之前，心里还在打鼓的威尔，已经做好思想准备等着里德骂他“癞蛤蟆想吃天鹅肉”，现在听到里德的肯定答复，顿时心花怒放、暗自窃笑了。
短暂的会晤后，里德让花旗银行的副主席保罗·柯林斯在作环球旅行时，“顺便”了解一下旅行者集团的基本情况。
旅行者集团原来是一家生命与财产保险公司，主要经营生命保险、各种年金保险和长期医疗保险，它所属的泛美金融服务公司是直接向美国中产阶级销售限期生命保险的主要机构，拥有13000个专职和兼职的代理商网点，与几百万北美洲的中产阶级保持一对一的业务联系，他们通过独特的所有权融资需求分析进行市场开发，其中包括融资计划、资产负债管理、收入管理、现金管理、灾害防范等。旅行者的财产损失保险公司最初开展的是汽车保险业务，后来其个人财产损失保险业务包罗万象，与花旗银行合并时已有4400万份汽车和家庭财产有效保单在手。
旅行者集团在专注于保险业务的开发时，也特别注意向利润丰厚的投资银行业进军。比较早的时候就收购了美国著名的投资银行史密斯—巴雷公司，并通过它把其业务范围扩大到投资银行、商业信货、融资服务等领域。
1997年，旅行者集团又以90亿美元的代价兼并了美国第五大投资银行，即所罗门兄弟公司，新组建成所罗门美邦公司，使其一跃成为美国的第二大投资银行。
柯林斯作了粗略的了解，给里德作了一个简要汇报。之后，里德从新加坡给威尔发了一份长长的传真，简要地谈了他关于合并的粗略条件。在里德返回纽约后，便和威尔坐下来谈判。仅仅两天之后，里德就搂着威尔的肩膀说：“让我们合并吧，伙计。”里德的爽快和决策时的迅速让历来就以爽快和迅速著称的威尔都非常吃惊。他实在没有想到，自己的一个“痴人说梦”的想法，实施起来居然是如此简单、如此顺利。
接下来，他们做了一些最必要的工作。因为威尔和里德都很清楚，这笔交易是违反美国现行法律——1933年出台的逼商业银行与投资银行“离婚”的《格拉斯—斯蒂格尔法》的，所以，在向全世界宣告之前，有必要先照会美国的当权者。威尔接下来给总统克林顿、财政部长罗伯特·鲁宾、美联储主席格林斯潘分别打电话，告诉他们说，美国有笔大的交易马上就要进行了。据说，当威尔打电话给财政部长鲁宾，说要告诉他一条重要新闻时，这位财政部长打断威尔的话，开玩笑说：“让我猜猜，你想收购美国政府。”
接着，花旗银行和旅行者集团的代表同格林斯潘进行了会晤，因为美联储对这笔合并是否可以继续进行有最后的发言权。只要美联储批准了这一申请，里德和威尔就能够拥有2~5年的时间去做进一步的努力，促使国会改变法律。在此期限内，花旗集团可以作为一家银行持股公司进行运营。期满时，如果国会不能够修改1933年的《格拉斯—斯蒂格尔法》和《1956年银行持股公司法》（这些法律禁止银行、保险公司和证券公司在一家公司的旗帜下进行运作），那么花旗集团就将被迫解散，以遵守法律的规定。在做了这些铺垫之后，1998年4月6日，里德和威尔联合宣布了创历史纪录的700亿美元的股票交易——“一次地位对等的合并”。
此次合并中，花旗银行股东将可以3股换新公司2.5股，旅行者集团股东将会以1股换新公司1股的方式，获得新公司股份。合并完成后，两家公司将各持新公司股份的50%。如以两公司原来的财政及业绩计算，新组成的花旗集团，1997年的资产约7000亿美元，净收入近500亿美元，经营收入约75亿美元，流通股值超过440亿美元，其市值达16601亿美元，雇员超过16万。单以市值而论，它将是全球最大的金融服务公司，新集团的服务范围将遍及全球一百多个国家和地区，为1亿多的客户提供多层次服务。
在过去的50多年里，默多克通过收购诸多的媒体创建了他的传媒帝国——新闻集团，它是当今世界上规模最大、国际化程度最高的综合性传媒公司之一。集团经营的核心业务涵盖报纸、杂志、书籍出版，电影、电视节目的制作和发行，无线电视、卫星电视和有线电视广播，以及数字媒体的开发与管理。
虽然行业内对于默多克的评价不一，但是没有人能够否认他的雄心和才能。不可否认，默多克是这世界上为数不多的精于依靠媒体赚钱的人。用54年的时间，他从澳大利亚阿德莱德的一份报纸开始，打造了一个收入达253亿美元、盈利23亿美元的世界级媒体帝国。但与多数大牌报纸所坚持的严肃、精英路线不同，默多克并不在意媒体的品质，他略带得意地表示：“很惭愧我很欣赏流行新闻学，我必须说我热衷于这种新闻学甚于你们叫做高品质新闻学的东西。”“他就是想用资本和媒体征服世界，而且他似乎能做到。”默多克的竞争对手、维亚康姆集团董事长雷石东评价他说。而时代华纳的董事长理查德·帕森斯评价默多克“差不多是个18世纪的家伙，世界还正在形成期，他在荒野里开辟出一块地盘，并守卫它”。
帕森斯可谓一语中的。默多克的成就，很大程度上来自于他无所忌惮的性格，以及无所不用其极的方法。
2007年3月底，在与道琼斯公司首席执行官赞尼诺共进早餐时，新闻集团董事长默多克表达了收购道琼斯集团的意愿，由此拉开收购的序幕；4月17日，道琼斯董事会正式收到书面收购协议；5月1日，道琼斯首次就该收购协议发布声明，当天道琼斯的股价大幅上涨超过50%。
从商业角度讲，对一家每股股价为36美元的公司，提出每股60美元的收购报价，可谓诚意十足，而且收购之后的战略也相当完备：借助《华尔街日报》，确立正在筹备中的福克斯商业频道的权威性，同时，通过新闻集团的国际化、网络化平台，将这份高端报纸变成更加国际化、更具互动性的商业信息网。
但让道琼斯公司的所有者班克罗夫特家族迟迟无法做出决定，以及让《华尔街日报》的记者们试图抵制这一交易的，仍是默多克的信用问题：如果默多克的利益倾向取得胜利，则这份创立于1889年、获得31次普利策奖的报纸，其价值也就荡然无存——稍微极端的总结是，支持这次50亿美元交易的，并非《华尔街日报》每天200万份的发行量，而是一种被称为“新闻独立”的无形资产。