第一节 研究假设与理论分析
在企业伦理研究领域，多数研究主要关注单次企业不道德行为，如腐败和反托拉斯行为。然而，少有学者研究什么导致了企业重复不道德行为。目前的主流研究集中在企业内部个体层面的企业伦理决策因素上，主要包括个体因素和情境因素。麦肯达尔和瓦格纳将企业面临的内外部因素进行分类，认为企业失德行为包括动因、机会和选择三方面的因素，它们最终决定企业是否会实施失德或违法行为。然而，目前关于重复实施失德或违法行为的研究并不多，类似研究主要集中在心理学和法学领域对重复犯罪人员行为及其影响因素的分析。在已有文献的基础上，本研究认为有三个可能影响企业重复不道德行为的因素：每况愈下、羊群效应、企业声誉。每况愈下没有达到预定财务目标是企业主要的压力来源。本研究做出第一个假设：假设每况愈下对于企业重复不道德行为有显著影响。企业声誉企业声誉是指消费者、投资者以及其他委托人认为企业可信赖和专业化的程度，代表消费者相信企业能提供产品或服务满足消费者的程度。假设企业声誉对于企业重复不道德行为有显著影响。羊群效应羊群效应是指人们受多数人影响，跟从大众的思想或行为。假设羊群效应对于企业重复不道德行为有显著影响。
第二节 模型设计与变量选取
一、模型说明
本研究采用事件史分析法对提出的假设进行验证分析。该分析方法在目前企业行为研究中被广泛运用，为动态时间下研究某一事件发生和重复的风险概率及其相关影响因素提供了有效方法。
二、本研究所选数据及研究变量
本研究关注的企业失德行为是与上市公司规则有关的企业信息披露方面的违规行为，由于法规和道德总是存在着重叠交叉现象，且违法、违规行为同属于不道德行为，因此本研究将企业的违规和不道德行为都纳入企业失德行为进行研究。尼尔逊 阿伦累计风险系数表明样本企业随时间推移实施失德行为的概率显著上升。与声誉并不好的企业相比，随时间推移，声誉良好的企业失德概率要小得多。
第三节 实证分析
为了验证上述3个假设，本研究对威布尔比例模型中我国上市公司的重复不道德行为进行最大似然估计，规模越小、净利润越低的企业越有可能产生重复不道德行为。同时，当地GDP以及惩罚也与企业重复不道德行为显著负相关：当地GDP数值越低、惩罚越轻会导致更多的企业重复不道德行为。
一、自变量效应
本研究用两个变量来检验假设1：累计损失和累计负现金流。羊群效应（即同一行业或同一地区企业群体的不道德行为），对于企业重复不道德行为和单次不道德行为均有显著影响。实证也支持了假设3，企业声誉对于企业重复不道德行为有着显著影响。也就是说，与企业声誉良好的企业相比，企业声企业声誉不佳的企业发生重复不道德行为的风险更大。
二、企业重复不道德行为与单次行为比较研究
实证表明，本研究关于企业重复不道德行为的假设都是成立的。在单个行为模型中，一旦企业发生不道德行为，该企业所有记录都被清除。与单次不道德行为的比较，企业声誉特别影响企业重复不道德行为。但在企业单次不道德行为中，企业声誉并没有产生任何影响。因此，企业声誉仅影响企业重复不道德行为，并不对企业单次不道德行为产生影响。因此，羊群效应对企业单次或重复不道德行为都有显著影响。这也说明了在企业道德决策中羊群效应的重要性。同一行业或地区的不道德行为发生越频繁，越会加大企业发生单次或重复不道德行为的风险。
第四节 阶段结论与政策建议
一、三个重要影响因素
本研究用事件史分析法，我们发现了企业重复不道德行为的三个重要影响因素：每况愈下、羊群效应和企业声誉。此外，通过与单次不道德行为相比的实证检验，我们还发现每况愈下、企业声誉两个因素对企业单次不道德行为并没有显著影响，但显著影响着企业重复不道德行为。
二、模型结论的初步分析
首先，羊群效应对企业单次或重复不道德行为都有显著影响。其次，对高危企业监管应集中于财务状况持续恶化、低行业利润水平、声誉不佳的企业。最后，在企业群体中建立伦理共识也非常重要。当企业意识到其团体道德水平较低时，中国的集体文化就成为投机主义。如果不提升团体道德意识，管理条例的完善并不足以改变企业行为。