投资者在投资前，首先要判断出投资对象的股票的类型，进而针对其类型拟定不同的投资预期目标，然后通过对该公司实际经营状况的具体分析制定出不同的投资策略。例如，快速增长型股票的增长率很高，一般年增长率可达到20%以上。投资者应当从市场中找出最适合自己的股票来投资。在投资实践中，巴菲特常常发现，尽管优秀公司的股票也可能在某一天跌幅超过60点，但是短期内就会有所起色，最终一定会上扬；而那些实力平平的公司的股票无论如何上涨，最终也一定会下跌。只要正确判断出哪些公司适合投资，投资者就能够得到应有的回报。所以，巴菲特认为，华尔街上并不存在对各种类型股票都适用的万能投资模式，因为没有一个理论或者经验是“放之四海而皆准”的。
对于那些时下流行的投资格言——“获得利润是投资的两倍时就要把股票卖掉”、“持有一种股票不能超过两年”、“价格下跌10%以上的股票要及时抛出止损”等等，巴菲特向来持否定态度。他认为投资者应当善于独立思考，敢于逆向行动。如果非要有学习对象的话，他向投资者们推荐彼得·林奇。彼得·林奇是富达公司麦哲伦基金的总经理，在其管理股票的十三年中，尽管也难免偶有失误，但是却让他手中的全部股票平均价格增长了20多倍。
毫无疑问，股票给巴菲特的投资带来了巨大的利润。一直以来，他总是以卓越的远见创造着巨额的财富。购买伯克希尔、《华盛顿邮报》、美国广播公司、迪士尼、通用保险、麦当劳、可口可乐、吉列、高盛、比亚迪等公司的股票，都给他带来了巨大的利润。这些成功让巴菲特无愧于“股神”的称号。
总的来说，巴菲特选择股票的策略主要有以下几点：
第一，回避热门，紧盯冷门。
通常情况下，热门行业中的股票在很短的时间内就会急速增长，常常引起众多投资者争相追捧。但是，这种股票的跌幅却也大得令人难以想象，而且往往转瞬之间就能将投资者逼迫到走投无路的境地。然而，在那些评论家和投资者都不屑一顾的冷门股票中，往往隐藏着能给投资者带来巨大收益的“摇钱树”。
第二，慎视高科技公司，支持技术型企业。
毫无疑问，素来以稳健风格著称的巴菲特和很多成功投资者一样，只会在自己非常熟悉的传统行业中进行投资，而并不看好那些业务情况不明、发展不稳定、投资风险大的新兴科技公司。巴菲特认为，盲目地追赶潮流而去投资那些自己不熟悉的行业，是很难取得成功的。
第三，避开竞争对手多的公司，投资竞争对手少的公司。
巴菲特鼓励投资者去关注市场上那些低调却必不可少的企业。他认为一些发展稳健的地方工厂就是很好的投资对象。那是因为，与大企业相比，地方工厂的竞争对手要少得多，投资风险也相对小得多。
第四，保持信息畅通，尤其要敏锐地捕捉到公司回收股票或者员工回购股份的迹象。
巴菲特认为，一家公司真正地收购自己的股票，或者其员工在购买自己公司的股票，是一个很好的迹象。因为员工对自己公司的真实运营状况比较清楚，一旦他们为自己购买公司的股票，无疑说明他们对公司发展前景充满了信心。巴菲特认为这样的信息是很具有参考价值的。然而他也指出，保持信息畅通也就难免被各种小道消息所干扰，这就要投资者仔细地识别，防止被一些虚假信息扰乱自己的投资计划。
市盈率是巴菲特常用的评估股票价值的数据，因为该数据很容易获得，而且能在很大程度上说明问题。投资者常常会通过对不同的行业或者同行业中不同的企业的市盈率进行比较，而后选择那些市盈率较低的股票，以期获得更高的利润。然而，巴菲特却告诫投资者：“我们显然不能拿通用电气公司的股票价值市盈率去衡量太平洋保险公司。”此外，他还提醒投资者在对投资对象进行分析时，要避免忽略其隐性资产，否则就可能低估其公司的股票价值而误导自己的投资决策。
在投资中，巴菲特的原则是集中投资与适当分散相结合。他认为，尽管单一投资风险很大，但是也不能为了分散风险、使投资多元化而去购买自己不熟悉的股票——盲目地分散投资是不可取的。不过，在选择分散投资对象时，如果投资者能够针对各种类型公司的股票收益率具体分析，适时调整投资组合，分散投资则不失为一种合理利用资金并有效规避风险的办法。因为金融市场变幻莫测，各种类型的公司股票也在不停地发生着变化。所以，投资者必须密切关注金融市场中发生的这些变化，通过长期的仔细观察和分析，不断地学习、摸索，才能在市场中源源不断地寻找到那些极具投资价值的优质股票，即绩优股，以为自己赢取更多的利润。
巴菲特名言
从短期来看，市场是一架投票计算器；但从长期来看，它是一架称重机。
——巴菲特
我们花了很多年的时间做同一件事情，今后我们还要花上数年时间继续做同一件事情。如果我们不是急性子，我们不会对此感到不高兴；如果我们没有取得任何进展，我们才会不高兴。
——巴菲特
5.从风险中获利
Sometimes， however， the cost we float will suddenly soar， the main reason is that we are engaged in catastrophe insurance business， changes in a insurance itself belongs to the insurance industry， engaged in such business， our insurance policies sold to other insurance companies and reinsurance companies to spread them face very large catastrophe may bear the risk， in fact， Berkshire favorite exchanges of experience in the industry object， because they are very aware that when there is a "big" really happened when catastrophe insurance underwriting industry will face severe challenges of the financial strength of Berkshire is undoubtedly the most of its peers.
Since truly major catastrophes not occur every year， so our catastrophe business is very likely to suddenly undergo major losses in consecutive years big money， in other words， that the catastrophe insurance business in the end how attractive may take several years to see it clearly， but we must understand that the so—called year of heavy losses is not likely to occur， but will definitely happen， the only question is when it will come.
——摘自1997年巴菲特写给全体股东的年报
译文
不得不说的是，有些时候浮存金的成本会随着市场的变化发生突然上扬的态势，主要的原因在于我们所从事的巨灾保险业务，其本身就属于保险业中变动比较大的一个险种，从事这类保险业务，我们将保单出售给其它保险公司与再保公司，以便最大限度地分散它们面临超大型意外灾害所可能承担的风险。实际上，伯克希尔公司在业界享有很好的口碑，因为他们深深知道当出现“大事”时，所有巨灾保险的承保业者在财务方面都会面临严峻的挑战，而伯克希尔无疑能给他们足够的信心。
由于真正意义上重大的灾害不是每年都会发生，因此我们的巨灾业务非常有可能在连续几年获利之后，发生严重的损失，也可以理解为，我们的巨灾保险业务到底有多吸引人或许要花上数年时间才可以看得清，不过大家必须意识到，重大损失的年头不是可能会发生，而是肯定有几率发生，唯一的问题就是它选择在何时出现。
投资解读
在巴菲特看来，往往有很多的投资者都容易与大赚一笔的投资机遇擦肩而过。显然，这主要是因为这部分投资者在机遇降临的时候，思想过于保守，不敢放开胆子进行投资。巴菲特认为，一旦能够遇到可以获得大利润的机会，一定不要畏首畏尾，要有敢于承担风险的精神。如果投资者对于投资非常有把握，就要在第一时间进行投资，以便获取尽可能多的投资回报。
巴菲特虽然在20世纪70年代的时候，通过投资积累了一部分资金，可是这些资金是不会令他满足的，因为他心中有着更大的投资梦想，他想要赚取全世界的钱，他想要获得更多的财富。在不断地投资实践中他的经验愈加丰富，于是，他把这些投资经验和一些完善的投机理论相融合，把投资的视角瞄向了世界宏观经济领域。那些被扣上了“冒险家”的帽子的投资者，就是金融市场上所谓的投机者，投资大师巴菲特可谓是这一领域内的领军人物，因为较这些投资者，他更敢于去冒超越了别的投资者想象范围之内的风险。风险在投机中所占的比重是非常大的，从事投机的投资者犹如去南极进行科考的科学家，毫无疑问这是要承担巨大风险的。在金融投资领域，巴菲特那种敢于承担风险的精神几乎是无人能比的。不过，有一点要告诉投资者，虽然巴菲特不畏惧冒险，可是他绝不会去盲目地冒险。这一点正是他与别的投机者的不同之处，也正是他之所以几乎每次投资都能成功的重要原因之一。
巴菲特每次进行投机动则几亿甚至几十亿的资金，这在其他的投资者看来，他的这种投机基本是无效仿者的，他们都把巴菲特归属到了巨赌的行列。不过，在巴菲特看来他所要承担的风险是没有其他投资者想象的那样大的，毕竟在下注以前，他都对所要投资的对象的各个方面的情况进行了认真调查和分析研究。
其实，巴菲特清楚地知道，只要一脚踏入了金融这个市场，也就意味着开始承担风险了，因为金融市场中所存在的风险，是绝对不会被完全规避的，要想完全规避，那也只有一个方法，那就是不要趟进金融这池浑水中。一旦投机的机会来了，巴菲特是不会轻易放过的，但是他也不会轻易去冒风险。巴菲特认为，金融市场之中是没有逻辑可循的，并且这一市场是永远变化不定的，这也就是说，人们是不会从中找到可以遵循的规律的。所以，巴菲特在进行投资的时候虽然也想规避一定的风险，但是他从未想过要把所有的风险都规避掉，因为金融市场上所存的风险是不可能完全规避掉的。
大部分的投资者进行投资都是等到市场的发展趋势基本确定之后，才会把资金注入进去，而巴菲特却与之相反，他往往会在市场的发展趋势未形成之前甚至在其他投资者还未发现任何蛛丝马迹之前，就已经将资金注入进去了。在他看来，这时候将资金注入进去相对来说风险要小一些，并且还有可能使自己的投资回报率更大。其原因就是，这期间的价格还没有达到一定的高度，自然价格下降所带来的风险在一定程度上要小很多；如果等到趋势定形之后，其价格必定已经很高了，虽然这时候在表面看来其投资风险较小，可投资者获利的空间也在无形之中缩小了。在巴菲特看来，所有的趋势都会不断发生变化，无论在什么样的趋势之下，谁也没有100%的把握。也就是说，往往越是趋势比较明显的时候，其离制高点越近，这时候股价下跌的几率就会更高，显然，在这时候进行投资，无疑会使自己所要承担的风险更大。
巴菲特敢于顶着风险进行投资，不过，如果他的投资出现了失误使其受到损失时，他会选择割肉流血的方式退出。由此可以看出，巴菲特是非常不赞同消极被动的投资方式的。他认为，如果把时间和精力都浪费在消极等待不可预知的结果上，还不如把资金尽快地抽出来，再寻找其他的投资机会更为妥当。不过，有很大一部分投资者在自己的投资出现了失误时，都会选择继续持有的方式，很显然，他们都把希望寄托在了市场的自动调节上。这样的做法，或许会让自己在某天得到解脱，但在这上面所费的时间和精力却会使得你身心疲惫。所以，投资者不妨学习一下巴菲特的止损方式。
人品和承担风险在字面上来看是风马牛不相及的，可是巴菲特却把它们联系在了一起。因为，在他看来，投资中存在着很大的风险这是毫无疑问的，而那些不道德的人会把已定的投资策略透露出去，所以，他认为从事存在高风险的投资事业，投资者必须得具备很好的人品。因此，他挑选员工的标准，就是要有极好的人品。
虽然巴菲特以“短平快”的投机业务作为自己的投资重点，不过，有好的长线投资机会他一样不会放过，而且在进行长线投资的时候，他同样敢于冒险。
对于普通投资者来说，20世纪80年代，投资于一家自己并不熟悉的上市公司无疑是一种冒险，但巴菲特总是能够觉察到隐藏在股市交易背后的商机，因此，当他确信某只股票将会为自己带来丰厚的投资回报的时候，他就会毫不犹豫地买进。虽然这种情况在他的投资生涯中并不常见，但这正是他的“冒险”行为的依据。
由于巴菲特有更为广阔的眼界和更为成熟的投资策略，他总是能够在不是很明朗的情况下，发现别人没有发现的投资时机，并且提早一步地介入当时并不被大多数投资者所关注的领域，而且抢占了最佳投资时机。从巴菲特的投资生涯中，我们可以看出，他的这种“冒险精神”往往被证明是正确的。从1970年以来，他每年得到的平均回报率高达39%，被其他投资人称之为“华尔街的黄金眼”。这无疑是对巴菲特的“冒险”精神的肯定。