在很久很久以前，世界刚诞生的时候，自然界的面貌同今天可不大一样，那时候，眼镜蛇根本不会咬人，也没有毒，可鬣蜥却使所有的动物都担惊受怕。因它有个毒囊，咬到什么什么就会立刻死掉，谁都无法抵抗它，也无法战胜它。又因它丑陋无比，很多动物更是不敢接近它。因此，它便成了林中和水中最为残酷的国王。大家都在言传着这位不可战胜的国王，而眼镜蛇却常常在思考：怎样才能制服这条蜥。
有一天，动物们实在无法忍受这位嗜血成性的国王的统治，便趁鬣蜥睡着的时候，举行了一次秘密会议。大家十分气愤地商议着对付鬣蜥的办法。袋鼠说：“要战胜鬣蜥是不可能的，它牙齿锋利，巨毒无比，会毒死我们大家的。”眼镜蛇冷静地听着动物们的交谈，最后十分坚定地说：“我将会把你们从鬣蜥的统治下解放出来。”大家惊奇地问：“你将用什么办法呢？”
眼镜蛇知道，要同这个残忍的国王作斗争就要保持冷静的头脑，于是回答说：“这是我的秘密。”说完掉头走开了。回到洞里，眼镜蛇想出了战胜鬣蜥的办法：“第一，我必须非常谨慎，我的对手身体强壮速度又快，又有毒囊。第二，时机要适当，要等到他吃饱后睡觉的时候，因他懒惰没兴致争斗。第三，要智胜而不能失去理智。
第二天，眼镜蛇就仔细窥探着鬣蜥的动静。见他飞速地咬死了三只动物，很快吃下了肚，然后大腹便便地回家去。眼镜蛇紧紧在后跟着他。鬣蜥到家后，又累又困，便倒头大睡。
这时，眼镜蛇便小心翼翼地爬到了鬣蜥的身边，便想：“我不能冒险杀它，我要先让这家伙交出那可怕的毒囊，只要拥有了这个毒囊，我就变成了至高无上的君王了！”
于是，眼镜蛇温柔地叫道：“伟大的国王！”鬣蜥突然睁开眼睛，想要咬死眼镜蛇。眼镜蛇尖声叫道，“且慢，你如果咬死我就不会知道这个秘密了！”鬣蜥这时候正懒得争斗，因此懒洋洋地回到自己的位置上说“好吧，你要告诉我什么秘密呢？”眼镜蛇轻轻地说：“有一个反对你的阴谋活动。”鬣蜥哈哈大笑起来：“我才不怕什么阴谋活动呢。谁敢动我一根毫毛？所有的动物不是都害怕我吗？”
眼镜蛇赶紧奉承说：“那当然，伟大的国王！不过请你相信我，当你知道这个阴谋之后，就不用担惊受怕了。否则，你将处在十分危险的境况之下！”这几句话说服了鬣蜥，于是他便说：“好吧，那你就说出这个阴谋来吧。说了我会饶了你的性命，你不用害怕！”
眼镜蛇怀疑地说：“大王呀，我害怕你一旦知道了动物们对你怀有什么阴谋时，我刚说到一半你就会气得把我杀死的。”鬣蜥问道：“那你要我做什么才能使你相信我呢？”他真的被眼镜蛇的话吸引住了。
于是眼镜蛇便用纯洁无邪的目光望着鬣蜥说：“当我讲给你听时，请先把你的毒囊交给我！”鬣蜥一听就生气了，浑身抖动着说：“这是不可能的！你提别的要求吧。”眼镜蛇依旧望着鬣蜥。一副忠心耿耿的样子，接着有点伤心地说：“我到这儿来是为了救大王的性命，可大王不让我有自身的安全感。那就算了吧！”说完，做出要走的样子，鬣蜥喃喃地说“请不要生气吗！还是提个别的条件吧！”可眼镜蛇就是不同意。
鬣蜥犹豫了很久，才把它的毒囊从牙齿后面的秘密地方拿了出来，边递给眼镜蛇边说：“这里有毒，千万别动它，否则，你就没命了！”眼镜蛇接过毒囊便闪电般地塞进了嘴里，然后说：“现在我开始讲，这就是阴谋！”说完，便迅速逃跑了。当鬣蜥明白过来，为时已晚，他吃得太饱太多了，怎么也追不上眼镜蛇。
眼镜蛇聚集了所有的动物，然后宣布说：“鬣蜥被制服了，我把他的毒囊拿到手了！”
动物们兴高采烈，想一块儿灭掉那个毒襄，可眼镜蛇却说：“既然由我拿到手，那就归我了！”因此，从那以后，鬣蜥再也没什么可怕的了，可眼镜蛇却成了大家害怕的对象。可鬣蜥总是不甘心常常与眼镜蛇争夺毒囊，因为他非常熟悉这种毒液，知道怎样来防制它。但是他始终没有夺回那个毒囊，于是眼镜蛇便成了水中和林中的残酷国王。