黄金的自然属性是其货币属性、投资属性的基础，也是黄金有别于其他金属的独有特性。黄金的优良特性随着社会和科技的进步不断被人类发现和开发，并广泛应用于社会生活的各个方面。总体来说，黄金的需求主要有工业需求、消费需求、投资需求三大类。工业需求比例平稳，而消费需求和投资需求则受经济周期的影响较大。例如，收入下降肯定会影响到消费需求，金融危机或严重通胀则会促使人们加大黄金的投资。
4.4.1 工业需求
作为五金之王，黄金是少有的化学、物理、电子性能优异的金属，其应用领域非常广，在电子、通信、航空航天、化工、医疗等部门，以及与人们日常生活相关的各类生活日用品中也有广泛的应用空间。日本黄金年消费量在160吨左右，其中工业用金就达100吨，中国目前每年的工业用金却不足10吨。
现代电子行业飞速发展，对可靠性的要求也越来越高，而黄金具有其他金属无法替代的高稳定性。同时，电子产品日益微型化，单位用金量会很小，对产品成本构不成威胁，因此越来越多的电子元件可以使用黄金做原材料。
黄金由于具有耐高温、耐腐蚀等特性，在航空航天领域也被大量应用，随着大量航空航天技术应用于民用工业，其在这些方面的市场前景被非常看好。例如，一种镀金玻璃，在航空航天中被用于防紫外线，现在它可应用于建筑，能起到很好的防太阳辐射和隔热作用。
黄金还可以用于日用品，如镀金钟表、皮带扣、打火机、钢笔等。钟表王国瑞士国度不大，但其饰品业每年用金量达40吨左右，其中95%都用在制表业上；日本仅一家手表厂一年消耗金盐就达1吨，相当于消耗黄金680千克。随着中国人民生活水平的提高，电镀用金前景也会十分广阔。
4.4.2 消费需求
世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们收入水平持续提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、摆件等的需求就会增加。从目前黄金需求的结构看，首饰需求占总市场需求的70%以上。亚洲特别是中国和印度具有黄金消费的传统和习惯，并且这两个大国的经济正在快速发展，居民经济收入也正在快速提高。随着居民收入的快速增长，黄金饰品的消费明显增加。首饰制造业是黄金需求最大的行业，2006年首饰制造需求下降了16%，降到2280吨，主要原因是受金价高涨且波动剧烈的影响。印度的首饰制造业下降了14%；英国全年的首饰制造下降了18%，是自1983年以来的最低水平，这归因于首饰消费疲软和金价高涨的双重影响。中国首饰制造与全球大多数市场趋势相反，用量实际上增长超过2%，达到245吨，首饰消费量降幅最小，这主要是国民收入强劲增长的结果。
工业国家与发展中国家黄金制造需求的构成有较大差异，发展中国家首饰用金占制造业用金的92%，而工业国家首饰用金占62.7%，电子工业用金占23%，发展中国家仅占1.2%。2006年制造业共消费黄金2919吨，较2005年下降了11%，是15年以来的最低水平。
中国成为全球第二大首饰制造国，也成为全球第二大黄金消费国。据世界黄金协会和上海黄金交易所的消息，强劲的多种黄金需求，使中国黄金首饰消费超越美国和土耳其，成为紧追印度的全球第二大黄金首饰消费国。据悉，2011年，全国黄金消费量761.05吨，比2010年增加189.54吨，同比增长33.2%。其中，黄金首饰456.66吨，同比增长27.9%；金条213.85吨，同比增长50.7%；金币20.80吨，同比增长25.2%；工业用金53.22吨，同比增长12.3%；其他用金16.52吨，同比增长93.9%。值得注意的是，中国强劲的黄金需求是在2006年世界黄金价格波动加剧，国内市场价格与国际市场紧密联动，金价从年初的158.99元/克升到年底的194.22元/克，涨幅达22.16%的情况下实现的。2008年下半年，黄金的消费和投资明显趋弱，说明黄金消费存在“买涨不买跌”的现象。
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黄金之国——印度
印度被称为拜金之城，印度人对黄金及金饰品情有独钟，购买黄金在印度是一种固有的传统，甚至印度的穷人手里一旦有了积蓄也会购置金银用于保值。黄金在印度社会中扮演了至关重要的角色，除了它的基本用途之外，还具有特别的宗教意义。印度黄金的历史可以说和人类的发展历史并驾齐驱，早在出现丝绸和香料交易的古罗马时代就已有记录记载印度黄金的存在。第一枚金币是由威尼斯铸币厂制造的，经过地中海的“累范特”地区进入印度。17世纪，荷兰和英国在东印度的公司开始以黄金和白银为贸易的支付手段互通有无。随后在美国内战时期，美国以黄金大量换取印度的棉花以补足内需，因此大约有13000吨黄金留在了印度国内，而这个数量大约是当时全球金矿产量总量的9%。
印度对黄金的需求深深植根于该国家的文化和宗教传统中。印度是世界上受宗教影响最深的宗教社会之一，对印度教的信仰遍及全国，大约占到了总人口的80%。黄金在印度教的信仰中是财富与繁荣的象征。被尊为财富、丰饶及繁荣之神的拉萨米（Lakshmi）神传说是由驮着装满清水的黄金器皿沐浴的，她被描绘成一个美丽的被黄金装饰的女子，穿着黄金镶边的红色衣服，从她手中不断流出黄金。传说信奉她的人会得到财富，印度人就认为黄金是能带来吉运的金属，并且他们喜欢在宗教节日期间将黄金作为礼品或装饰。其中最重要的节日是Diwaii，这个节日被视为印度新年的开始，并且通常在10月或11月到来。
通常在4月或5月到来的Akshaya Thrithiya节被视为购买黄金的重要节日。在这一天购买黄金被认为会带来吉运（这一天是印度历中的第三吉日）。人们将黄金和吉运联系起来被认为近年来推动黄金购买的原因。在过去的5年中，Akshaya Thrithiya节已经成为了南部印度购买黄金的主要时节，特别在Tami Nadu州，该地区的黄金销售已经达到了空前的高度。从2005年开始，人们关于黄金和吉运有关的思想在印度的北部和西部广泛传播，这也使得黄金的销售在这些地区大幅增加。
黄金在婚礼仪式上同样扮演着非常重要的角色，在婚礼上新娘通常从头到脚都戴着黄金饰品。这些饰品中的大部分来自新娘的父母并作为她的嫁妆，根据印度传统的规定，家庭的财产通常只会让儿子来继承。新娘收到的黄金（及其他礼物）意味着新娘的父母能够保证她有经济保障并且能够至少享受和她童年相同的生活水平。在这一方面黄金显得特别重要，只要她仍然拥有黄金（她仍然能够保护自己），即使她对家中其他财政事务没有什么发言权。由于每年印度结婚的人数估计会达到1000万人，和婚礼相关的需求就成了一个“大蛋糕”。这其中的大部分需求都发生在结婚季节，通常的结婚季节在10月到来年1月、4月到5月之间，但是仍然有大部分的购买需求在结婚季节来到之前就开始了。从统计1975-2005年黄金月度波幅可以看出，9月和10月往往是金价表现最好的时候，一大部分原因就是印度人为他们的宗教及婚庆季节的到来提前做准备而集中购买黄金。
此外，印度人以热衷于储备著称，国内金融储蓄的比例很高，大约占到GDP的90%多。这种储蓄的习惯也被继承了下来，深深植根于印度人的思想中，对于黄金也同样适用。一直以来黄金在印度被当做储备和投资的主要工具，其受欢迎程度及普及程度仅次于银行存款。在拥有全国人口70%的农村，黄金同样被视为一种保障并且很容易作为一个储藏的媒介。黄金还被视为用来对抗通货膨胀的良好资产。随着近些年印度国内针对黄金市场一些改革措施的逐步实施，印度目前已经形成了以透明规范为标准的自由运作的黄金交易市场。
印度是全球黄金最大的消费国。在2005年，印度的珠宝需求占全球黄金珠宝总需求的22%，占总零售净投资（金币和金条）的35%。自从1990年黄金控制法案开始重新实施，印度黄金需求的年平均增长率达到了10%，该法案禁止以金条的形式持有黄金。但是目前印度仍然持有接近15000吨的黄金，这占了全球整个地表黄金总量的10%。在过去的10年间印度平均每年出售黄金676吨，这个数量是美国所持有黄金数量的1.5倍还要多，而美国是全球第二大市场，同时也是世界其他主要黄金消费国，如中国、土耳其、沙特阿拉伯及阿联酋的3～8倍。过去的10年中印度经济经历了高速增长，印度国民收入的增加使得其对黄金的需求也稳健增长，在过去几年（2002-2005年），印度对黄金的需求没有完全受到黄金价格上涨的负面影响，当时黄金需求从2760亿卢比（571吨）稳步上涨到4730亿卢比（750吨），尽管黄金价格在此期间从15026卢比上涨到19599卢比。在2005年，黄金的卢比价格上涨了6%，黄金的消费却从2004年的639吨上涨到750吨，同时表现为各方面的增长（珠宝、金币和金条、金牌及铸币、电子和其他工业、装饰需求）。
4.4.3 投资需求
由于黄金具有储备与保值资产的特性，还存在投资需求。对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀的情况下达到保值的目的。一方面，人们利用金价波动，入市赚取利润；另一方面，可在黄金与其他投资工具之间套利。例如，当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会增加，价格也会上涨；当股市上涨时，吸引了大量资金，那么黄金需求可能会相应减少，价格也会下跌。
目前，世界局部地区政治局势动荡，石油、美元价格走势不明，导致黄金价格波动比较剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品种众多，黄金的投资价值凸显，其投资需求也被不断放大。
黄金的投资需求分为零售投资和EFT。散户或小的机构投资者对纸黄金或实物黄金的投资就是零售投资。对于近年来蓬勃兴起的黄金EFT，虽然我们国家目前还没有这种投资工具，但它是国际黄金市场的一股重要的影响价格的力量，不容忽视。
黄金指数基金（黄金ETF）是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，可以在证券市场交易。近期黄金ETF在全球投资热潮中迅速升温，并逐渐成为投资黄金的重要方式。相较于以往的黄金投资方式，ETF基金享有多方面无可替代的优势。
目前全世界共有不到10只黄金基金，美国占了3个，分别是GDX、IAU、GLD。以StreetTRACKS Gold Shares gold ETF（GLD）为例，GLD于2004年11月上市交易，该基金持有的实物黄金资产在世界黄金ETF中所占份额超过70%。同时GLD也是美国历史上增长最快的黄金ETF基金之一，仅2006年，该基金资产就增长了70%。