105亿、140亿、460亿……六次荣登胡润富豪排行榜，三次问鼎该榜榜首，黄光裕俨然成为让无数青年仰慕不已的风光无限的中国首富。连续几届胡润排行榜上的“中国首富”，他的一举一动都有人关注着。他掀起的中国商界的浪潮已经太高，但潮起总有潮落，不过他这一落，跌得太狠了。从2008年11月因涉嫌经济问题被捕，到2010年5月14年有期徒刑的判定，再到8月国美内战爆发黄光裕几近丧失国美控制权，这一系列事件的发生，不断使黄光裕成为令人瞩目的焦点。
黄光裕遭遇了滑铁卢之后，很多人都在问，到底是谁最终“坑”了黄光裕。实际上，是他给自己埋了一个“炸弹”——他有点霸道的做事风格，让他忽视了法律风险的存在，也忽视了企业文化的建设。而企业文化中核心价值观和团队凝聚力的缺失，随后也带来更大的危机——股权之争。
第一章 深陷牢狱：黄光裕难撑乱局
昔日首富因涉嫌经济犯罪成为阶下囚；管理层无视大股东的利益擅作主张；为了争夺公司的控股权，职业经理人不惜与创始人撕破脸皮，公开叫板；失去自由的大股东只好大打温情牌，寻求员工、股东以及全社会的理解和支持。这是一个正在上演的商业大片，它讲述的是一家民营企业在发展和演进过程中遭遇的变故和商业伦理的故事。
1.首富“落马”，国美重组董事会
他们，一个41岁，一个51岁；一个是昔日首富，曾经开创国内家电第一品牌，一个占山为王，做到了国内家电第三把交椅；他们一个是身系囹圄、却拥有上市公司近34%股权的大股东和创始人，一个是虽持有公司不足2%股权、但获得投资者支持的董事会主席；他们曾经是商业对手，在商场上进行互不相让的拼杀，他们也曾经化敌为友，成为在同一个战壕并肩作战的好兄弟。但如今，他们已经反目为仇，成为同室操戈的对手。黄光裕与陈晓，这两个男人，他们之间到底发生了什么样的战争？
2008年11月20日，这对其他企业的员工来说，是一个极为普通的工作日。人们像往常一样，迈着匆匆的步履走向自己的工作岗位，稍作休息和调整后，整理一下工作思路，便开始了紧张而繁忙的一天。然而，坐落在东三环霄云路上的鹏润大厦，却弥漫着一种焦虑而不安的氛围，国美员工们来到公司后，不再像往常那样各归各位。他们三五个人聚在一起，在悄声议论着什么，在他们的脸上，隐隐透露出丝丝不寻常的迹象。
就在上个月，他们的老板——39岁的黄光裕以430亿元的财富，第三次成为胡润百富榜首富。至此，他已经5次荣登胡润百富榜，其中2004年和2005年分别以105亿元和140亿元蝉联首富。国美的员工，大都以老板黄光裕作为自己学习的榜样。在他们的印象中，黄光裕显得非常年轻，精力充沛，毫无大老板的派头。他喜欢穿着干净整洁的西装，一丝不苟地扎着领带，对员工非常随和、客气。稍加接触，会发现在他的眼光里，透露出一种英气甚至是一种唯我独尊的霸气。国美的员工们都知道，他们的老板黄光裕是一个典型的工作狂，他一天至少工作15个小时，常常工作到凌晨两三点钟，他从来都不会玩，在他看来，工作就是玩。了解他的员工对他做出这样的评价：“如果失去了国美，黄光裕就像失去了生命一样，其他业务都没意义了。”
然而，此刻，被评为“中国首富”时的热闹气氛，已经悄然被一种莫名的冷清所取代，就好像这即将入冬的深秋的天气，显得有些寒气逼人。这一切，都归于头天晚上的一条神秘短信。这条短信的内容大致是这样的：“消息绝对可靠。国美老板黄光裕和财务总监周亚飞已于11月17日夜里被相关部门带走调查，黄光裕的妻子杜鹃和一主要财务人员已潜逃。据说涉及多起重大案件。”这条神秘短信像病毒一样很快在记者圈、国美在全国各地的连锁店、供应商、合作者中扩展开。整个国美帝国顿时阴云密布、危机四伏。经黄光裕一手打造的金字招牌国美电器的去向问题也成为人们关注的焦点。
在国美，一个传奇人物的传奇时代终结了，曾经的中国首富，曾经为无数创业者无比崇敬的榜样，已经成为囚徒，首富已经成为回忆。
在2008年11月19日黄光裕被抓之后，11月26日黄光裕的哥哥黄俊钦也被抓。2009年元旦，杜鹃在大连被北京市公安局带回北京，在警方指定的居所，以涉嫌经济犯罪被监视居住。黄氏家族内部出现了人员真空，黄光裕苦心经营的国美帝国，眼看处于风雨飘摇中，在此次重大的灾难面前，是否会就此崩塌呢？
2008年12月24日晚，国美电器公告称，黄光裕及其妻子杜鹃已被双双停职，公司重新委任常务副总裁王俊洲为公司执行董事。由于黄光裕已经无法履行其职务，王俊洲及副总裁魏秋立获得委托代替黄光裕签署公司及黄光裕私人公司的文件。很快，国美电器组建了7人管理团队来掌管公司的发展。7人管理团队的成员包括：国美电器总裁陈晓、集团常务副总裁王俊洲、集团副总裁李俊涛、集团副总裁牟贵先、集团副总裁何阳青、国美华北大区总经理孙一丁、集团副总裁魏秋立。陈晓兼任国美电器董事会主席。新组建的国美7人管理团队的成员中，除总裁陈晓是2006年被黄光裕兼并过来的外，其余几位都是早年追随黄光裕并立下赫赫战功的大将。所有这一切无疑向外界昭示了一种太平景象，使那些关注国美电器的人们长长舒了一口气：国美电器总算是躲过了一场劫难，它没有受创始人被捕入狱的牵连而土崩瓦解。
2010年5月18日，历经一年半的审查，黄光裕一案一审作出判决：法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，判处有期徒刑14年，并处罚金6亿元，没收部分财产2亿元。以非法经营罪、内幕交易罪判处黄光裕妻子杜鹃有期徒刑3年6个月，并处罚金人民币2亿元。一审判决后，黄光裕本人与其家属曾就是否上诉产生过分歧，经与律师商量后，最终决定在判决后的第10天，也是该案上诉的最后一天即5月28日提起上诉。8月30日二审宣判。黄光裕三罪并罚被判有期徒刑14年以及罚没8亿元人民币的判决维持不变；其妻子杜鹃被改判缓刑，并当庭释放。
首富落马入狱的故事到这里似乎已经结束，长期以来人们关注的问题似乎已经尘埃落定。谁能料到，就在黄光裕被捕入狱交出权杖后不久，作为大股东的他和新任命的管理层之间，竟然产生了重重摩擦，以致到了剑拔弩张，水火不相容的地步。黄光裕大股东的地位岌岌可危，国美的走向问题变得扑朔迷离。首富黄光裕在被捕入狱后，他一手创办的国内家电巨头国美内部产生的纷争，在随后的日子里，再次成为人们关注的焦点。如同一场跌宕起伏的大戏一般，极具戏剧性。这场大戏产生的原因及内幕又是怎样的呢？
2.狱中发令，与管理层产生摩擦
在国美收购永乐之后，陈晓虽然身份是“新国美”的总裁，但毕竟是从曾经的老板变成了职业经理人，实权被削弱了不少。换言之，就是强势老板手下的高级打工仔。
黄光裕出事后，陈晓被推上了前台。陈晓擅长韬光养晦，在国美内部虽无亲信，但也未树敌。一直以来，陈晓的身份很中立，加上他的总裁身份、在业界的资历，以及被员工的认可程度，在这个群龙无首的关头，便成为公认的执掌大局的人选。2008年11月，陈晓临危受命，出任国美总裁兼任董事会代理主席。2009年1月16日，陈晓正式出任国美电器董事会主席，并兼任总裁。也就是从这个时候开始，陈晓在国美才开始有了真正意义的实权。不过，最初由于黄光裕案情不明朗，无论陈晓本人，还是国美的管理团队，都依然保持着对黄光裕的敬畏。那时的陈晓充其量扮演的是一个“救火队员”的角色，只是在黄光裕身陷囹圄，对经营层面的事务无暇顾及，代为管理公司的事务。
就在黄光裕入狱后不到半年的时间，“救火队员”已经被国美内部公认为领袖。陈晓主要是通过两个大手笔获得了管理层和员工的信赖。其中一个便是成功引资，帮助国美渡过了最危难的时刻。另一个则是主导股权激励赢得“老臣”的心。
2009年春节之后，国美高层宣布进行门店策略的调整，全年预计将关闭大约一百家店面，进入网络的优化阶段。这是陈晓上任后第一个大的决断。此次调整的主要原因是国美效益出现下滑。4月27日，国美电器发布2008年财报，当年净利润为10.48亿元，同比下降约7%。这也是国美电器自2004年在香港上市以来，首次出现净利润下降。截至2008年末，国美电器应付票据及银行借贷已达86.57亿元，而当时现金流仅约为30.51亿元。另一方面，国美46亿港元的可转债快要到期，这对国美的现金流是一个极其严峻的考验。融资，成为唯一的解决办法。
主导融资的人选就是陈晓。陈晓创办的永乐电器在2005年登陆港交所，成功集资12亿港元。当时，陈晓与投行的接触很多，也积累了相当的资源。
2009年6月，国美引资成功。随着贝恩资本的进入，国美融资不少于32.36亿港元。融资额加上全年的收入，总数达到了60亿港元左右，国美终于“不差钱”，渡过了资金链面临断裂的难关。陈晓的第一次大手笔，挽救了在危难中的国美，也巩固了自己在国美的地位。不过，整个融资的过程陈晓都没有告知黄光裕，也没有听取黄光裕的意见，而是直接通过董事会排除了其他融资方，锁定了贝恩，并与贝恩签订了苛刻的绑定条款。贝恩的进入，让黄光裕感受到了控制权的潜在威胁。
如果说融资解决了国美的燃眉之急，也巩固了陈晓在国美的地位，那么，股权激励则让陈晓赢得了众多国美“老臣”的心。
陈晓的第二个大手笔便是主导期权激励，让团队感受到了实实在在的东西。
就在融资最终敲定不久，国美酝酿的股权激励方案出炉。2009年6月，包括陈晓在内，105位国美管理层获得总计3.83亿股的股票期权。具体包括执行董事王俊洲、魏秋立，以及集团副总裁孙一丁、李俊涛、何阳青、牟贵先等核心人员，甚至包括部分大区老总，总金额近7.3亿港元。其中陈晓获得了最大的一笔2200万股的股权激励。
这是国美第一次进行股权激励。在黄光裕时代，众多“老臣”没有享受过这样的待遇。陈晓曾公开表示，国美走到今天不是单靠出资人，包括管理团队在内的很多资源的组合让出资人的资金规模不断放大，现在管理层来分享是合理的结果，这有利于公司利益的最大化，大股东对此也不应反对，因为公司价值提升的最大受益者还是大股东。
至此，管理团队站到了陈晓一边。
在黄光裕看来，陈晓的所作所为完全是在未经自己同意的情况下擅自做的决断，其产生的后果直接威胁自己在国美的控制权。尽管身陷牢狱，黄光裕也决心阻止陈晓这种不忠不义的行为。在此之前的2008年，黄光裕被羁押之后，他曾通过律师多次给国美董事会和管理层发出指令，强调他本人在国美的地位，希望国美将他个人的作用与企业生存发展相捆绑，采取有利于减轻罪责判罚的措施。但方案没有被接纳。而在2010年4月22日一审庭辩时，国美电器的辩护律师竟将行贿罪全都推向他一个人头上。从那时开始，黄光裕就隐隐感到有些不对劲。但为了保全公司的利益，也就自己认了。
但这一次，黄光裕不能眼看着自己一手创建的基业落于他人手里，他决定进行反击。在2010年5月11日国美电器召开的股东周年大会上，黄光裕联手妻子杜鹃，利用自己手中的表决权，否决了国美电器董事会对贝恩等三人非执行董事人选的提案。根据此前签署的协议，如果贝恩投资在国美董事会中失去董事席位，将造成公司违约并须作出赔偿，相关赔偿额高达24亿元。因而，对黄光裕夫妇的举动，陈晓高喊“黄光裕不顾国美死活”。当晚，陈晓就临时委任了被股东大会否决的三位董事人选。
在黄光裕及家人看来，陈晓此举已将他的反叛行为彻底暴露。
黄光裕和陈晓的出发点不同，黄光裕要维护其对国美的支配权，并不惜一切代价。而陈晓则一心想要保住以自己为代表的高管团队的地位。此次矛盾激化之后，黄光裕与董事会间产生重重摩擦，双方的决裂成为必然。
3.水火不容：一场国美控制权的豪门恩怨
如果说引进贝恩资本成为激化黄光裕和陈晓之间的矛盾的导火线，在未经大股东黄光裕同意的情况下对国美管理层施以股权激励昭示了陈晓越位擅权的野心，那么，采取定向增发，大幅度摊薄大股东黄光裕的持股比例则显示了陈晓意图将黄氏家族势力从国美逐步驱逐出去的决心。
在2010年8月23日的业绩发布会上，陈晓表示，在2009年3～4月最困难时，国美电器的银行授信一度停止，公司现金保有量低谷时只有20.33亿港元，正常公司的流动资金应该在25亿～40亿港元。尽管公司的现金目前已经达到了60亿港元，但当前的资金除了40亿港元的流动资金外，还有几十亿元的新旧2014年可转股债需要偿还，因而，未来5年的规划需要70亿～110亿港元的资金。