1898年，美国北卡罗莱纳州药剂师卡勒布·布雷德汉姆（CAeb·Bradham） 发明了百事可乐（Pepsi—cola）。100多年后的今天，百事可乐已经成为世界最受欢迎的碳酸饮料之一，百事公司也发展成为世界第二大食品和非酒精类饮料生产商。
百事公司的业务范围经过了几次较大的调整。1977年，百事收购了必胜客（PizzaHut） 公司，1978年又收购了TacoBell（著名的墨西哥风味快餐），1986年收购了肯德基公司。至此，世界三大西式快餐连锁系统都归于百事集团。但是，经过几年的运营，百事发现这三家餐饮企业的饮料经营对百事可乐的销售有负面影响，因此在1997年，百事集团再次作出重大战略调整——将以上三大餐饮业务从百事集团分拆出来，成立了百胜餐饮国际集团，并独立上市。
现在，百事公司的主营业务是食品和饮料，主要的自主品牌有百事可乐（碳酸饮料）、乐事（休闲食品）、贵格（麦片、奶粉） 等，以及租用品牌——立顿（罐装红茶）。其中百事可乐是百事公司最重要的品牌，其净销售额占公司总净销售额的四分之一以上，营业利润占公司总营业利润的三分之一。而百事可乐的营销策略以及与世界另一饮料巨头可口可乐的竞争最为引人注目，许多著名的“战役”已经成为全球著名商学院MBA教学的经典案例。
“适应消费者的需求，就是企业存在的目的”这是品牌发展的真谛，也是百事公司开发产品所遵循的原则。在1955年，产品的多样化在商家的观念中还尚未引起足够重视，但百事公司已经采用了好几种不同型号的瓶子，以适应不同的需求，从而在市场稳稳占领了一席之地。
20世纪60年代后，随着美国社会经济的发展，以及战后生育高峰期出生的孩子长大成人，良好的生活条件使大部分人不再为能否吃饱肚子而担忧，健康和高质量的生活开始成为时尚。消费者开始注重他们的体形、身材，特别是青年一代，他们对饮料的要求发生了变化。不仅要求软饮料能醒脑、提神，而且要求能减少糖类的摄入量。许多消费者在上午饮用较甜的饮料之后，中午便想饮用含糖量较低的饮料，到了晚上则饮用不含咖啡因的饮料。根据这一消费倾向，百事可乐在1963年研制出低热量饮料——“节食百事”，在1982年又推出无咖啡因百事可乐——“百事自由”。这两种产品满足了市场潜在的需求，立即获得了巨大成功。同时，通过不断细分市场，百事公司还成功开发了“美年达”、“激浪”等汽水饮料，给消费者提供了更多的选择，也适应了更多层次的消费需求。进入20世纪90年代，百事认识到人们注重保健、回归自然的需求，立即拓展产品宽度，先后采用合伙、兼并等方法进入了茶饮料、运动型饮料、水果汁、咖啡、苏打水等产品市场，使百事品牌下形成了适应现代消费理念的完整的产品线。
同时，与可口可乐的竞争压力和市场的变化，使百事调整了自己的产品形象，将产品的主要目标定位于战后成长起来的年轻人。二战后的美国年轻人，与他们的前辈有很大的不同，他们没有经过大危机和战争的洗礼，自信乐观，他们正逐步成为美国的主要力量。这一切，在百事看来都预示着机会和成功。百事可乐的广告开始以这些年轻人为主要诉求对象，将产品和品牌塑造得“年轻、充满活力”，是“年轻人一代的选择”。代表性的广告语有“醒来吧！你属于百事一代”，“我们是百事一代”，“你的生活很丰裕，百事使你更充实”，这些充满个性和激情的广告语在年轻人中赢得了很大认同，创造和促进了崇尚年轻的文化，并使百事从一种纯粹的消费品，进而成为新文化的倡导者。相形之下，可口可乐的品牌形象在此处反而显得老气横秋。就这样，百事终于走出了可乐巨人的阴影，在可口可乐独霸的软饮料市场开拓出了一块属于自己的天地，开始了旷日持久的、与可口可乐的直接抗衡。
使百事可乐广告更为成功的是“明星广告”策略的选择。为了适应新一代年轻人的口味，1984年百事可乐设计了“新一代的选择”的广告词，并不惜重金与迈克尔·杰克逊签订了500万美元的合同。在广告首次播放的那个夜晚，美国出现了一个空前的现象：青少年犯罪停止了，全美范围内家庭用水量显著下降，电话线路也空了下来。而更高明的是，百事的这则广告中，没有杰克逊喝饮料的镜头——这使它不仅仅是一部广告片，而是一部娱乐片了。在这则广告中，百事的品牌形象同杰克逊的表演糅合在一起，借助于青年人对杰克逊的崇拜，百事可乐的广告大获成功。在迈克尔广告片播放不到30天，百事可乐的销售量开始上升，成为碳酸类饮料市场上增长最快的饮料。1985年，百事可乐的销售量首次超过了可口可乐，成为当时美国第一大饮料公司。“新一代的选择”广告战略为百事可乐赢得了“可乐大战”的胜利，从而迫使可口可乐公司最终宣布改变配方。
明星对青年具有莫大的影响力。从此以后，百事可乐一直沿用了这种战术，先后有著名歌星莱昂内尔·里奇、蒂纳·特纳，著名演员迈克尔·J·福克斯，NBA篮球明星奥尼尔及王菲、瑞奇·马丁及珍妮·杰克逊等成为百事品牌的形象代言人。1998年起，百事又全面推广以音乐和足球为主题的活动，如邀请多位流行歌星及足球明星为代言人，所有这些，都使百事公司刻意营造的“年轻、活力”的品牌形象得到了极好的诠释和强化。
百事可乐最初的价格是5美分/瓶（6盎司）。这个价格一直维持到20世纪30年代。随着美国在经济大萧条中越陷越深，百事可乐的销售受到了阻碍。在此情况下百事不惜将百事可乐的容量扩大一倍，即由6盎司增至12盎司，但价格不变，仍为5美分一瓶。正受到大萧条困扰的人们，很欢迎这种价格低廉的饮料。百事公司立即把这种做法扩大到整个销售体系，销量开始增加。这时的百事可乐被装在回收的大啤酒瓶里，瓶子、装瓶加工省了一半费用，即使半价公司仍有微利。到1936年，百事可乐获净利200万美元，两年后达到420万美元，成功地度过了经济大萧条期。第二次世界大战改变了人们的生活。战争年代，百事可乐的“分量加倍，售价相同”的广告俘获了人们的心，由于人们认为百事可乐是便宜货而乐于购买。战后，当经济开始繁荣时，人们也开始了新的生活，这时，百事可乐在大众的心中只是在厨房里喝的饮料了。这种变化迫使百事可乐不得不放弃了多年廉价促销的策略——百事可乐开始采用8盎司的新容量的玻璃瓶，并且在定价方法上主要采用竞争导向定价。产品定价一般是与行业水平相平行的。从全世界的销售市场上可以观察到，百事的价格与可口可乐不相上下，有的地区略高，有的地区略低，基本上在一个幅度内变动，以保持其世界级饮料的地位。